《高级经济实务（工商管理）》-教材精讲课-第九章第1、2节-2020.pdfVIP

全国经济专业技术资格考试 《高级经济实务（工商管理）》 教材精讲 主讲 李争 第九章 财务管理 第一节 财务管理概述 【思维导图】 财 务 财务管理的内容及特点 管 理 概 财务管理的目标 述 【知识点】财务管理的内容及特点 是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理， 是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工 财务 作 ，通过财务预测、财务决策、财务计划、财务控制 管理 和财务分析，开展筹资管理、投资管理、运营资金管 理、成本费用管理、利润分配管理 特点 综合性强、涉及面广、灵敏度高 【知识点】财务管理的目标 根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的 财务管理目标主要有以下几种观点。 利润最大化 该观点认为利润代表了企业新创造的财富，利润越多 说明企业财富增加得越多，越接近企业的目标。  优点 企业追求利润最大化有利于资源的合理配置，有利于 经济效益的提高，有利于整个社会财富最大化，在实务中 易于理解，操作性强。 【知识点】财务管理的目标  缺点 ①利润最大化没有考虑到利润的取得时间，忽视了资金的时 间价值 ②利润最大化没能有效地考虑取得利润所承担的风险问题， 容易促使企业行为短期化 ③没有考虑投入产出的关系，不符合成本效益原则 【知识点】财务管理的目标 每股收益（权益资本净利率）最大化 该观点以每股收益（权益资本净利率）最大化为目标， 是把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察。  缺点★ 没有考虑时间价值和风险。 【知识点】财务管理的目标 股东财富最大化 该观点从股东的利益出发，认为股东财富最大化是财 务管理的最终目标，即公司股票价格或股票市值最大化。  优点 ①考虑了风险因素，因为风险的高低会对股票价格产生重要影响 ②在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，由于股 票价格不仅受当前业绩的影响，也受企业预期发展状况的影响 ③上市公司股价容易量化，便于考核和奖惩 ④考虑了资金的时间价值，因为股票价格会受到收益发生时间的 影响 【知识点】财务管理的目标  缺点 ①适用范围窄，它只适用于上市公司 ②它只强调股东的利益 ③股东凭借自己的有利地位侵犯其他利益主体的行为时有发 生，使得各主体利益不平衡 ④股票价格是衡量股东财富的重要标准，股票价格受多种因 素影响，把企业不可控因素引入理财目标是不合理的 【知识点】财务管理的目标 企业价值最大化 该观点认为企业是多边契约关系的总和，除了股东， 政府、债权人、职工等利益相关者也承担了相应的风险， 也应该分享利益。  优点★ ①考虑了报酬实现的时间，并用时间价值的原理进行了计量 ②考虑了风险与报酬的关系 ③避免了企业在追求利润上的短期行为 ④把各方利益纳入企业价值这个指标中，兼顾到企业关系各 方的利益 第九章 财务管理 第二节 筹资管理 【思维导图】 筹资方式与筹资理论 筹 资 资本成本与筹资风险 管 理 资本结构与公司治理 【知识点】筹资方式与筹资理论 筹资方式  吸收直接投资 是指筹资方与投资方通过协商签订协议，筹资方直接 筹集到股权资本，投资方享有企业一定的所有权 ，并享有 相应收益和承担相应风险。 【知识点】筹资方式与筹资理论  发行股票 是股份制公司筹集股权资本的基本方式，分为：公开 发行、非公开发行。