原创力文档任务７.４ 理解设备租赁的经济分析 ７.４.１ 设备租赁概述 １. 设备租赁的定义 设备租赁是随着企业资产所有权和使用权的分离应运而生的设备使用形式,它是指设备使用者(承租人)按照合同规定向设备所有者(出租人)租借设备,并按期支付一定的租金而取得设备使用权的经济活动.它是设备投资的一种方式. 对于承租人来说,设备租赁与设备购买相比的优越性在于: (１)可以节省设备投资,在资金不足和借款受到限制的情况下也能使用设备. (２)可加快设备更新,避免技术落后的风险. 下一页 返回 任务７.４ 理解设备租赁的经济分析 (３)可避免通货膨胀的冲击,减少投资风险. (４)可获得良好的技术服务,提高设备的利用率,从而获得更多的收益. 其不足之处则在于: (１)在租赁期间承租人对租用设备无所有权,只有使用权,故承租人无权随意对设备进行改造,不能处置设备,也不能用于担保或抵押贷款. (２)设备租赁的总费用比购置设备费用高. (３)租赁合同规定严格,毁约要赔偿损失、罚款较多等. ２. 设备租赁的形式 设备租赁一般有经营租赁和融资租赁两种方式. 上一页 下一页 返回 任务７.４ 理解设备租赁的经济分析 (１)经营租赁是指在设备租赁期间,租赁双方的任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约.临时使用的设备(如车辆、仪器等)通常采用这种方式.这种方式带有临时性,出租者需要承担租赁设备的保养、维修、老化、贬值以及不再续租的风险,因而租金较高.承租者往往用这种方式租赁技术更新较快、租期较短的设备.经营租赁设备的租赁费计入企业成本,可减少企业所得税.承租人可视自身情况需要决定是终止还是继续租赁设备. (２)融资租赁是一种融资和融物相结合的租赁方式.融资租赁由租赁双方明确租让的期限和付费义务,而不得任意中止和取消租约,贵重的设备(如重型机械设备等)宜采用这种方式. 上一页 下一页 返回 任务７.４ 理解设备租赁的经济分析 这种租赁方式是以融资和对设备的长期使用为前提的,租赁期相当于设备的寿命期.融资租赁的承租人对设备的整体性能、维修保养、老化等不承担责任.对承租人来说,融资租入的设备属于企业的固定资产,可以计提折旧计入企业成本,而租赁费一般不直接列入企业成本,由企业税后支付,但租赁费中的利息和手续费可以在支付时计入企业成本. ７.４.２ 租赁决策的经济分析 采用购置设备或是采用租赁设备应取决于这两种方案在经济上的比较,比较的原则和方法与一般的互斥投资方案的比选相同. 上一页 下一页 返回 任务７.４ 理解设备租赁的经济分析 进行设备经营租赁与购置方案的经济比选,必须详细地分析各方案寿命期内各年的现金流量情况,据此分析方案的经济效果,确定以何种方式投资才能获得最佳效果. １. 购买设备方案的净现金流量 购买设备方案的现金流量情况见表７-７. 表中所得税＝利润总额×所得税税率 ＝(销售收入－销售税金及附加－总成本)×所得税税率 ＝[销售收入－销售税金及附加－(经营成本＋折旧＋利息)]×所得税税率(７-２０) 则计算期期中净现金流量(假设没有利息)如下: 上一页 下一页 返回 任务７.４ 理解设备租赁的经济分析 净现金流量＝销售收入－销售税金及附加－经营成本－所得税 ＝销售收入－销售税金及附加－经营成本－(销售收入－销售税金及附加－总成本)×所得税税率 ＝销售收入－销售税金及附加－(总成本－折旧)－(销售收入－销售税金及附加－总成本)×所得税税率 ＝(销售收入－销售税金及附加－总成本)×(１－所得税税率)＋折旧 ＝利润总额－所得税＋折旧 ＝税后净利润＋折旧(７-２１) 计算期期末净现金流量(假设没有利息)如下: 上一页 下一页 返回 任务７.４ 理解设备租赁的经济分析 净现金流量＝税后净利润＋折旧＋残值(７-２２) ２. 设备经营租赁方案的净现金流量 采用设备经营租赁的方案,租赁费可以直接计入成本,但为与设备购置方案具有可比性,特将租赁费用从经营成本中分离出来.其现金流量见表７-８. 经营租赁方案的现金流每期都是一样的. 其计算期净现金流量(经营租赁没有折旧费,假设没有利息,总成本＝经营成本＋租赁费)如下: 净现金流量＝销售收入－销售税金及附加－经营成本－设备租赁费－所得税 上一页 下一页 返回 任务７.４ 理解设备租赁的经济分析 ＝销售收入－销售税金及附加－总成本－(销售收入－销售税金及附加－总成本)×所得税税率 ＝(销售收入－销售税金及附加－总成本)×(１－所得税税率) ＝利润总额－所得税 ＝税后净利润(７-２３) ３. 设备融资租赁方案的净现金流量 采用设备融资租赁的方案,租赁费不可以直接计入成本,但其中的利息和手续费可以计入成本,其余可以计提折旧计入成本.其现金流量见表７-９. 上一页 下一页 返回 任务７.４ 理解设备租赁的经济分析 经
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