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证券投资基金投资策略培训 2013年3月 第一讲： 如何选择基金？ 1.如何选择基金？ • 正确评估自己的风险承受能力 • 正确评估自己的风险承受能力，是明确投资目标和选择基金产品的前提。 避免盲目承担风险。 1.如何选择基金？ • 了解基金产品的历史业绩表现 • 虽然基金过去的业绩并不能代表它的未来，但过往业绩优秀的基金可以表 明，其基金管理人的投资策略是相对成功的。 • 投资人往往以短期的表现判断基金的好坏，其实是非常不合理的。只有长 期业绩稳定且回报可观的基金才是好的投资标的。 • “4433”法则的运用。以 “时间”来检验基金过去的中长期业绩。 1.如何选择基金？ • 关注基金产品的投资特征和操作风格 • 行业基金一般具有高风险高收益特性。 • 冠以同一 “行业”之名的基金在 “行业”概念的界定上也存在很大差别。 投资人在认（申）购行业基金时，要仔细阅读基金招募说明书，判断其所 界定的行业是否与自己需要配置的行业类别相一致。 • 仔细研究基金的投资组合，包括历史股票仓位、投资行业及重仓股构成， 藉此了解基金经理的投资策略和操作风格。 1.如何选择基金？ • 其他需要关注的事项：基金公司、基金经理等 • 基金回报中70%的业绩有赖于基金公司事先确定的投资策略，研究平台和 投资决策机制。持续关注基金公司的治理结构、激励机制以及投资研究 机制的合理有效性。 • 对基金经理的选择应从其投资经历、投资业绩、投资风格和投资理念入 手，最好不要选择有频繁跳槽经历的基金经理。 1.如何选择基金？ • 关注投资时机 第二讲： 运用基金评级甄选基金 2.运用基金评级甄选基金 • 目前基金发行数量急速增长，国内基 金购买人数日渐增多，对于基金的选 购问题也愈发突出。各类金融机构以 及基金购买者特别需要能以简单易懂 的方式来评估各类基金的表现。基金 评级正是提供了这样一种工具。它能 够从各个方面衡量一个基金的特点和 表现好坏，并提供了各个基金之间的 横向比较。 2.运用基金评级甄选基金 • 众禄基金评级分类 2.运用基金评级甄选基金 • 众禄基金评级体系介绍： • 核心指标 • 卫星指标 众禄基金评级体系 • 选股风格 • 基金业绩 • 基金经理 • 操作风格 • 基金公司 • 基金分红 • 基金规模 股票型和混合型基金股票型和混合型基金 股票型和混合型基金股票型和混合型基金 2.运用基金评级甄选基金 • 核心指标的构成与结果： 基金业绩 70% （收益率50%、VAR30% 、波动率20% ） 基金评级结果 推荐 基金经理20% 关注 （选股能力70%、从业经验20%、稳定性10%） 观望