3月行业比较报告：均衡配置，荡起双长.pptxVIP

目录;; ;目录;展望2022年，我们认为不同于2019年和2021年，需关注部分宏观变量的潜在影响，一方面国内稳增长进展 ，另一方面美联储加息节奏和美股波动。在此背景下，我们提出“三低”配置策略，也即，以“三低”（ 低估值、低股价、低持仓）为锚挖掘“双长”（稳增长和新成长）。与此同时，目前存量博弈的市场特征 ，两者演绎或呈现跷跷板效应。 回顾2月，我们提出继续挖掘“三低”。展望3月，我们建议均衡配置。 指数层面，我们认为3月整体延续震荡。有利因素在于，经历了年初以来的调整，市场风险有所释放。与此 同时，仍需关注俄乌冲突初期的阶段性情绪影响，以及3月中旬美联储议息会议对权益资产的扰动。 结构层面，我们认为3月结构边际均衡。具体来看，年初以来稳增长和成长股大幅分化，前期超跌叠加财报 催化3月成长股有望进入活跃窗口，稳增长和新成长的表现预计阶段收敛。就成长股而言，除了前期超跌赛 道股之外，可围绕财报积极挖掘新成长方向，如汽车电子和半导体部分子领域等。 因此，对应到3月的十大金股组合，我们配置了四支成长股、四支消费股和两支低估值。;目录;;展望3月，基于边际均衡的总思想，我 们从定量、定性两维度出发对行业进 行优选配置。定量维度，我们以2月期 间2022年Wind一致盈利增速变动衡量 行业景气边际变化；定性维度，我们 立足于行业分析师的观点（包括行业 逻辑和分析师评级）对行业基本面进 行梳理。进而结合两维度情况，对各 行业进行打分筛选。;10;11;12;13;14;4.5;目录;3月浙商策略价值精选组合为：中环股份（电新）、中航西飞（机械国防）、周大生（新零售）、比音勒芬 （纺织服饰）、普莱柯（农业）、白云机场（交运社服）、韵达股份（交运建筑）、创维数字（电子）、 易华录（计算机）、新兴铸管（新材料）。;目录;19