2022年上半年宏观策略展望.pptxVIP

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2022-03-12 发布于北京
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2022年上半年宏观策略展望.pptx

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开年新能源板块调整;2018-2019年“稳”增长启示;2021-2022年新一轮“稳”增长;;年末供给驱动产出改善;多因素叠加下消费走弱;降息：短端就业，长端信用;1月社融开门红落地;;Omicron疫情快速冲高;美联储加息应对通胀;中美货币政策再迎背离窗口;;稳增长主导国内资产;中期资金情绪筑底;12月政治局会议至今，稳增长政策基调扭转传统经济悲观预期，以低估值、高股息为代表的价值风格跑赢。目前稳增长政策逐步见效，尤其是基建端宽信用落地，我们预计地产端仍有一定的政策空间，同时在海外货币政策偏紧背景下，价值风格预计仍将延续。各类中期景气板块也是关注方向： CPI——生猪养殖、食品等。周期资源——黄金、油服、化工下游等。新基建——能源、建筑、电网建设、环保等。汽车产业链——整车、汽车电子、汽车零部件等。;CPI回升：猪价二次探底;周期资源：右侧油服、左侧黄金;新基建：能源、数字基建;汽车产业链;21;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;