第六章利润分配与股利政策.pptVIP

【多选题】采用固定股利率政策，其结果可能有（　）。 A.可使得股利的发放随着企业经营业绩的好坏而上下波动B.容易造成公司股价不稳定C.会导致各年股利不稳定，出现较大波动D.容易造成股利支付与盈余相脱节E.有利于维持股价的稳定 『正确答案』ABC『答案解析』固定股利支付率政策使股利支付随着企业经营业绩的好坏而上下波动，股利支付与企业盈余相关，体现了“多盈多分，少盈少分，不盈不分”的原则。但是由于股利不稳定会造成股价的波动，所以选项A、B、C正确，选项D、E错误。 第二十八页，共四十六页。 三、股利的发放 （一）股利的种类 1、现金股利：企业将应分配给投资者的股利直接用现金支付，是最普遍的股利发放方式。 2、股票股利：企业将应分配给投资者的股利以股票的形式发放。 3、股票回购：是现金股利的一种替代方式，即企业通过购回股东所持股份的方式将现金分配给股东。股票回购使发行在外的流通股减少，因而能够使股价上涨。但采取回购行动前必须把回购方案公告股东，回购价格应制定得合理。 在西方国家，企业回购的股票一般作库藏股票处理；在我国则规定一般不允许购回，若购回则注销。 第二十九页，共四十六页。 （二）股利发放的程序 我国的股份公司一年发放一次股利，而美国公司则多为一季度发放一次股利。股利发放有几个非常重要的日期。 （一）宣布日（Declaration Date） 宣布股利发放方案的那一天为宣布日，在宣布日，股份公司应登记有关股利负债（应付股利）。 （二）登记日(Holder—of—record Date) 为明确股利的归属，公司确定有股权登记日，凡在股权登记日之前（含登记日当天）列于公司股东名单上的，都将获得此次发放的股利，而在这一天之后才列于公司股东名单上的股东，将得不到此次发放的股利，股利仍归原股东所有。 第三十页，共四十六页。 （三）除息日（Ex—Dividend Date） 一般规定登记日之前的第四个工作日为除息日（逢节假日顺延）。在除息日之前(不含除息日)购买的股票可以得到将要发放的股利，在除息日当天及其后购买的股票则无权得到股利，又称为除息股。除息日对股票的价格有明显的影响。在除息日之前进行的股票交易，股票价格中含有将要发放的股利的价值，在除息日之后进行的股票交易，股票价格中不再包含股利收入，因此其价格应低于除息日之前的交易价格。 （四）发放日 发放日是公司用各种方式按规定支付股利，并冲销股利负债的日期。 第三十一页，共四十六页。 股利支付程序 董事会宣告发放股利的日期 确定股东是否有资格领取股利的截止日期 领取股利的权利与股票彼此分开的那一日 企业向股东发放股利的日期 宣布日、登记日、除息日和发放日的顺序关系如图所示： 第三十二页，共四十六页。 一、股票股利 公司将应分给投资者的股利以股票的形式发放。 从会计的角度看，股票股利使资本在股东权益账户之间的转移，即将资本从留存收益（或资本公积）账户转移到其他股东权益账户。 股票股利一般会使发行在外的股数增加、每股价格降低，但它并未改变每位股东的股权比例，也不增加公司资产。 第四节 股票股利、拆股与股票回购 第三十三页，共四十六页。 /jpkc/cwgl/zcr-1.htm 第六章 利润分配与股利政策 第一节 利润的构成与分配程序 第二节 利润分配与公司价值 第三节 公司股利政策的选择 第四节 股票股利、拆股与股票回购 第一页，共四十六页。 教学目标： 了解的内容： 利润的构成与分配程序 影响公司股利政策的因素 股利的种类、发放 熟悉的内容： 股份公司的股利政策 股票股利、拆股与股票回购 第二页，共四十六页。 第一节 利润的构成与分配程序 一、利润的构成 二、我国企业利润分配的一般程序 第三页，共四十六页。 一、利润的构成 在我国，利润多指企业的利润总额，即企业的税前利润，由营业利润、投资净收益和营业外收支净额三部分构成。在国外，利润多指税后净利润。 （一）企业营业利润 营业利润是公司在一定会计期间从事生产经营活动而取得的利润，是公司利润的最主要来源。 营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用 第四页，共四十六页。 主营业务利润是企业从事基本生产经营活动取得的利润，是营业利润的主要组成部分。 主营业务利润=主营业务收入净额-主营业务成