融资融券实战演练及操作策略教材.pptVIP

第四十四页，共五十五页。 第四十五页，共五十五页。 第四十六页，共五十五页。 第四十七页，共五十五页。 融券卖出策略 事件性影响：华兰生物 第十二页，共五十五页。 融券卖出策略 事件性影响：中国南车 第十三页，共五十五页。 融券卖出策略 事件性影响：中国南车 第十四页，共五十五页。 融券交易策略 融券卖出机会 融券卖出机会的特点： 1、单边市做“上坡行情”，现在可以做“下坡行情”。 2、个股的上涨往往在消息兑现之前，市场存在信息不对称，散户出于弱势； 个股的下跌往往出现在消息明朗后，信息公开，散户也可以公平把握机会。 擅用融券卖出机会，获取最大股市利益。 第十五页，共五十五页。 融券交易策略 趋势交易策略 利用从证券公司获得的证券获取股价预期下跌带来的价差收益。 股价过分高估时融券卖出，价位低估或回归合理时，买券还券。 判断个股趋势改变，股价处于高位时融券卖出，下跌的底部买券还券。  第十六页，共五十五页。 融券卖出策略 技术面解释 融券卖出机会：技术面解释 -- 对趋势进行卖出 止损信号：均线破位、通道突破、B浪反弹尾声…… 在股价高估时融券卖出，等到价位合理或低估时买券还券 -- 对均值回归预期进行卖出 止盈信号：布林带突破、超买……  以往单边市中， 让人感觉需要“止盈、止损”的情形，都可以通过融券卖出获利。  第十七页，共五十五页。 融券交易策略 基本面解释 融券卖出机会：基本面解释 和股票上涨的情况类似，个股价格下跌也受到两类因素影响： 1、系统性因素：大势  2、非系统性因素：股票所属行业、或个股 -- 即使有非系统性因素，也需要兼顾指数对行业、个股的影响。 （1）重大、实质性利空：短暂、大幅的脉冲式下跌； （2）非实质利好：基本面薄弱的大幅上涨，多半伴随回调。  第十八页，共五十五页。 融券卖出策略 事件性影响带来的融券机会 紫金矿业（601899） 环保门事件 华侨城 A（000069） 6.29娱乐设施故障 双汇发展（000895） 瘦肉精事件披露 华兰生物（002007） 贵州采浆站关停 中国南车（601766） 高铁事故频发, 高铁概念股短期受到负面影响 图：重大事件性影响带来的融券机会 标的证券出现负面事件影响 第十九页，共五十五页。 T+0策略 主要原理：利用融券可以T+0进行短线交易。当判断股票下跌时，在高位融券卖出，当日在低位买券还券。 第二十页，共五十五页。 融券卖出T+0的特点： 1、当日股价处于高点，预计当日会冲高回落，融券卖出股票A。 2、在股价回落到当日低点附近时，买券还券，了结当日融券负债，及时在个股波动较大的交易日锁定利润； 适用：个股剧烈波动，有明确预期股价将会回落。 图：早盘融券卖出中信证券，随着股价下跌低位买券还券，当日锁定利润。 T+0策略 融券T+0的特点 操作策略：判断股票下跌时，在高位融券卖出，在低位买券还券，当日偿还融券负债。 第二十一页，共五十五页。 当日普通买入股票A，价格上涨到高点后，预计次日股价会有所回落，为了避免隔夜风险，高点融券卖出同样数量的股票A，次日开盘现券还券方式了结融券负债，避免个股持仓风险。（类似T+0操作） 适用于：当日股价波动较大，个股低开高走，但次日股价未知，为有效避免次日股价回落风险，采用融券的方式卖出同数量的股票，次日现券还券，避免次日股价回落。 同一日，对同一种股票，进行相同数量的“融资买入，融券卖出”或“融券卖出，融资买入”，成交日次日，采用现金还款偿还融资款、现券还券偿还融券款。 避免持股过夜风险 ，适用于单日股价波动大，快进快出，避免套牢， 为资金不足的投资者带来较大的利润。 第二十二页，共五十五页。 投资者以部分自有资金（或证券）以及向金融机构借入的其余部分资金（或证券）买入（或卖出）某种证券，其不足部分，即向证券金融机构借入的垫付款（或证券）是建立在信用基础之上的，这是证券金融机构与投资者之间形成的第一重信用关系。另一方面，证券金融机构垫付的差价款在多数情况下是向银行的贷款或在货币市场上的融资，这称为转融通，包括资金转融通和证券转融通。在转融通的过程中便形成了在银行及其他授信方与证券金融机构之间的第二重信用关系。 转融通业务介绍 第二十三页，共五十五页。 从海外市场的经验可以看出，转融通业务对整个券商行业及资本市场具有巨大的促进作用。推出转融通