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弗兰克公司财务分析报告 中国人民大学2002MBA五班《公司理财》第二小组 第 * 页 2003年03月23日 * 弗兰克公司 财务分析报告 主要内容 弗兰克公司简介 财务比率分析 财务综合分析 公司强势与弱势分析 财务咨询方案 弗兰克公司简介 弗兰克公司是旅游居住车零售商。公司于7年前由弗兰克先生创建并主持经营，至今一直快速成长。但伴随成长也存在着一定的现金流量问题。2002年这种问题愈加严重，以致弗兰克先生不得不向公司追加资本$20,300。 针对公司面临的财务问题，弗兰克先生认为有必要对公司财务进行分析并寻找解决这些问题的办法。 主要内容 弗兰克公司简介 财务比率分析 财务综合分析 公司强势与弱势分析 财务咨询方案 报表分析—偿债能力指标分析 财务比率 2002年 2001年 2000年 2002年行业平均 流动比率 1.18 1.20 1.35 1.20倍 速动比率 0.18 0.21 0.26 0.20倍 短期偿债能力指标 长期偿债能力指标 财务比率 2002年 2001年 2000年 2002年行业平均 负债比率 78.48% 76.04% 70.17% 75.10% 长期负债/所有者权益 69.75% 58.49% 54.63% 29.30% 全部负债/所有者权益 3.65 3.17 2.35 3.50倍 利息保障倍数 1.72 2.00 2.23 2.40倍 固定费用保障比率 1.59 1.77 1.85 1.50倍 财务报表及分析 报表分析—获利能力指标分析 财务比率 2002年 2001年 2000年 2002年 行业平均 销售毛利率 21.21% 22.39% 23.52% 23.10% 销售营业利润率 3.05% 2.86% 2.52% 2.00% 销售净利率 0.89% 1.00% 0.97% 1.10% 现金流量/销售净额 -8.30% -5.15% -4.48% 4.30% 总资产净利率 1.97% 2.28% 2.35% 2.75% 净资产净利率 9.14% 9.51% 7.88% 11.04% 结论：获利能力虽然比行业平均水平稍差，但还算不错。另外销售营业利润比较高的情况下，销售净利率却很低，需要进一步分析。对“销售净额的百分比”表进行观察发现，利息费用严重影响了销售净利润。负债比率过高的弊端显露出来。 财务报表及分析 报表分析—营运能力指标分析 财务比率 2002年 2001年 2000年 2002年行业平均 应收账款周转期（天） 8.19 7.73 5.92 4.19 存货周转率（次/年） 2.73 2.88 3.13 3.30 固定资产周转率（次/年） 8.84 8.89 8.95 11.30 总资产周转率（次/年） 2.20 2.27 2.42 2.50 经营现金流量/销售净额 -0.08 -0.05 -0.04 0.50 周转期（天） 2002年 2001年 2000年 2002年行业平均 应收账款/日均销售 8.19 7.73 5.92 存货/日均销售 103.96 97.05 87.96 应付账款/日均销售 10.09 11.59 7.78 现金周转期 102.06 93.18 86.09 财务报表及分析 报表分析—发展能力指标分析 财务报表及分析 主要内容 弗兰克公司简介 财务比率分析 财务综合分析 公司强势与弱势分析 财务咨询方案 财务综合分析—杜邦分析 + - ÷ 股东权益报酬率 资产报酬率 平均权益乘数=1/（1-负债比率） × ÷ 销售净利率 总资产周转率 净利润 销售收入 × 0.0911 0.0947 0.0786 0.0196 0.0227 0.0234 4.65 4.17 3.35 0.89% 1.00% 0.97% 2.20 2.27 2.42 28700 25200 18900 3210000 2515000 1947000 销售收入 3210000 2515000 1947000 资产总额 1459000 1106000 804000 总收入 3210000 2515000 1947000 总成本 3181300 2467000 1909500 非流动资产（固定资产） 363000 283000 217500 流动资产 1096000 823000 586500 销售成本 2529000 1952000 1489000 其它营业费用 583000 468200 39040