第3章财务报表分析.pptVIP

3.3.4 财务危机征兆与财务预警 ２．财务危机征兆与财务预警 企业财务预警系统的建立，应该在充分把握企业各项基本财务危机征兆的基础上，按照层层设防的思路，多层次和多方位地确定企业财务预警的控制指标和判别标准。 3.3.5 财务危机预防与财务预警 １．财务危机的预防 （1）树立风险意识和正确的财务观念； （2）建立科学的预算管理和财务监控制度； （3）确定切合实际的经营战略和实施有效管理； （4）培育和完善良好的企业环境。 ２．财务危机的预防与财务预警关系 （1）财务危机预防，必须与财务预警系统的建立紧密结合； （2）财务危机预防和财务预警系统的本质是一致的； （3）财务危机预防是财务预警的基础； 财务预警是财务危机预防发展的必然结果。 3.3.6 财务危机处理与财务预警 财务危机预警系统，不仅是一种简单的预示财务危机的警示信号，同时也应是一项重要的对策系统。 财务危机处理的基本思路： （1）有效处理不良债务和债权 （2）有效处理呆滞存货和不良资产 （3）最大程度节约企业的各种开支 （4）扩展有效融资渠道 （5）及时调整经营与财务的组织和战略 3.3.6 财务危机处理与财务预警 １．财务预警的日常防范 财务危机日常预防：是指有效地跟踪企业所建立的财务预警控制指标和实际财务状况，一出现问题就应及时地向有关管理当局报告。 （1）财务监控指标的建立与定期核查 （2）财务预警监管机构的建立 成立专门的财务危机监管部门，配备专业人员。 （3）相关职能部门监督岗位的设置 在企业所有重要管理职能部门，设置专人专岗。 （4）建立定期报告和主要负责人批复制度 （5）制定重大危机事项应变决策程序 3.3.6 财务危机处理与财务预警 ２．财务预警的应急措施 （1）变卖资产偿还债务 变卖资产往往是企业陷入财务困境的无奈之 举，是企业在最坏情况下被迫作出的权宜之计 和唯一选择。 （2）企业实质性资产最低变现能力的分析 只有那些具有实质性变现能力的资产，才对 企业面临的财务危机有现实的意义。 假如其他一切保持不变，显然，净利润率越高越理想。这种情况表明相对于营业收入而言费用率更低。但是，其他条件往往并不会保持不变。 例如，降低销售价格一般会提高销售量，但是通常就会导致净利润的缩水。利润总额（或者，更为重要的是，营业现金流量）可能会上升或下降，因此净利润率较小并不一定是坏事。 净利润率越高越 好吗？ 思考：一般而言营业净利率和资产周转率的关系？ 3、资本保值增值率 资本保值增值率的概念和计算 扣除客观因素后 年末所有者权益 年初所有 者 权 益 ×100％ / 资本保值增值率= 资本保值增值率分析 保值值增长率越高，表明企业资本保全状况越好，所有者权益增长越快。如果低于100％，说明企业资本未能保全并受到侵蚀。资本保值增长率是根据“资本保全”原则设计的指标，更加谨慎、稳健地反映了企业资本保全和增值状况，充分体现了经营者的主观努力程度和利润分配中的积累情况。 4、资产净利润率（资产报酬率ROA） 资产净利润率的概念和计算公式 资产净利润率＝净利润/平均资产总额（也可以用期末资产总额） 资产净利润率的分析 资产净利率反映企业资产获取利润的能力。它反映了企业资产利用的综合效果。该比率越高，表明资产利用效率越高。资产净利润率与企业资产结构、经营管理水平有密切关系。反映了公司对资源进行配置和管理的效率。 5、股东权益报酬率（股东权益利润率ROE） 股东权益报酬率概念和计算 股东权益报酬率＝净利润/股东权益平均总额 ＝资产净利率×权益乘数 （股东权益平均总额也可用期末股东权益） 股东权益报酬率分析 股东权益报酬率反映了股东获取报酬的高低。该比率越高说明获利能力越强。 要提高股东权益报酬率，一是合理确定资本结构，充分利用财务杠杆作用；二是提高资金利用效率。 1、每股利润EPS（每股盈余、每股收益） 每股利润的概念和计算 每股利润＝（净利润－优先股股利）/发行在外年末普通股数 每股利润分析 每股利润是衡量上市公司最重要的财务指标之一。它反映发行在外的普通股的获利水平。每股利润越高，说明公司的获利能力越强。但由于这是一个绝对指标，在分析每股股利时，还要结合流通在外的股数和股东权益报酬率进行分析。 （四）股东投资收益评价分析 2、每股股利 每股股利的概念和计算 每股股利＝分配给普通股股