理财规划师课件--财务与会计.pptVIP

会计报表的一般分析 P54-P56 资产负债表（8点：特点、总额评价、实物和非实物资产、虚拟资产、流动和非流动资产、固定资产与长期投资、负债与所有者权益、资产与负债的分析） 利润表（2点：特点、分析思路） 现金流量表（3点：特点、分析要点、作用） 第六十三页，共一百零九页。 三. 财务分析中应注意的问题 (1)财务报表本身的局限性（如历史成本、币值不变、谨慎性、主观估计、反映短期信息） (2)报表的真实性（是否规范、遗漏、数据反常、审计报告意见） (3)上市公司会计政策的不同影响可比性（折旧方法、所得税确认方法、对外投资收益的确认） (4)比较基础问题（比较基础是否具有代表性和合理性） (5)公司增资乃至撤资可能对财务结构产生影响（股票发行、债券发行、其他增资行为） (6)注重阅读会计报表附注（重要会计政策、关联方交易、分析性附表） (7)分析会计政策和税收政策变化 (8)关注上市公司的临时公告（重大事件、公司收购公告） 第六十四页，共一百零九页。 四、基本财务比率分析 指标计算基本规律 1.分母分子比率：名称前面是分母，后边是分子。比如（资产负债率） 2.分子比率：指标名称中提到的是分子。如（现金比率、流动比率） 指标计算应注意的问题： 某些指标=分子/分母 分子取自利润表或现金流量表（时期数），分母取自资产负债表（时点数），分子分母的分析口径不一致,如何处理？ 第六十五页，共一百零九页。 （一）反应偿债能力的指标 1.短期偿债能力(针对流动负债) a.流动比率=流动资产/流动负债 主要影响因素：营业周期、存货和应收账款的周转速度 一般认为，生产性企业的合理取值为2,但需考虑行业特性。 应用于同行业和与本企业历史的比较。 第六十六页，共一百零九页。 b.速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 存货变现速度慢，可能存在损毁但未作处理、抵押以及估价与市价相差悬殊等问题。 主要影响因素：应收账款的变现能力 通常认为正常的取值为1，但不同行业，会有差异，没有统一标准。 c.超速动比率=（现金+短期证券+应收账款净额）÷流动负债 扣除了与当期现金流量无关的项目（如待摊费用） 第六十七页，共一百零九页。 （一）反应偿债能力的指标 d.现金比率=（货币现金+有价证券）÷流动负债 最最保守，也能直接反映企业偿债能力。过高会影响企业的获利能力，因为现金及其等价物是盈利能力最低的资产。 通常应和流动比率、速动比率结合分析。 e.经营净现金比率=经营活动净现金流量÷流动负债（总负债） 记忆诀窍：衡量短期偿债能力的指标都是分子比率，分母是需要偿还的期末流动负债，分子是相应的指标名称。 第六十八页，共一百零九页。 （一）反应偿债能力的指标 长期偿债能力（针对全部负债） 还本能力：资产负债率=负债总额÷资产总额 债权人：越低，贷款越安全 股东：双刃剑。适当运用财务杠杆，当投资回报率大于借款利率时，超额回报属于股东，能获得更多投资利润。但过高，会使企业陷入债务负担过重，资不抵债困境。 财务杠杆：权益乘数=资产÷股东权益 产权比率=负债÷股东权益 付息能力：已获利息倍数=息税前利润÷利息支出 反映获利能力对企业利息偿付的保证程度。 比值至少应大于1，且越高，长期偿债能力越强。 第六十九页，共一百零九页。 （二）反映资产管理能力的指标 记忆技巧：分母都为销售收入（注意存货），分子为所分析项目的平均值。 共同点：用“资产”获取“收入”的能力。 1.应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款（应收账款的变现速度） 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率 周转率高，表明收帐迅速，账龄较短；同时还可以对比周转天数和信用期限，评价购买单位的信用程度。 2.存货周转率=销货成本÷平均存货 反映存货管理效率，该比率越高，存货占用越少；分析时还应该考虑存货批量问题。 但如果要反映短期偿债能力，分母应为销售收入。 第七十页，共一百零九页。 （二）反映资产管理能力的指标 3.固定资产周转率=销售收入÷固定资产净值 分析对厂房、设备等固定资产的利用效率 4.总资产周转率=销售收入÷平均资产总额 反映资产总额的周转速度 驱动因素：总资产周转天数等于各项资产周转天数之和。 5.股东权益周转率=销售收入÷平均股东权益 反映公司运用所有者资产的效率 第七十一页，共一百零九页。 （三）反映盈利能力的指标 1.销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/销售收入]*100% 2.销售净利率=[净利润/销售收入]*100%（表示销售收入的收益水平） 3.总资产报酬率=[净利润÷平均资产总额]*100%（资产的综合利用效率） 4.权益净利率=[净利