工程管理课件-财务评估.pptVIP

某项目建设期为3年，第一年投入1000万元，全部是资本金；第二年投入1000万元，全部是资本金；第三年投入1200万元，全部是银行贷款，建设投资贷款利率为10%，预计该项目可运营20年。生产期当年就达产,年生产水泥10000吨，总成本费用1000万元。营业税金为产品营业收入的10%。产品销售价格为2500元/吨，并且当年生产当年销售，没有库存。流动资金为500万元，由银行贷款解决,贷款利率为8%。试计算该项目的第四年的总投资收益率和项目资本金净利润率。 建设期利息=(0+1200/2)*10%=60 第4年生产期利息=(1200+60)*10%+500*8%=166 第4年息税前利润=(2500-2500*10%-1000)+166=1416 项目总投资=(1000+1000+1200+60)+500=3760 ROI=EBIT/TI*100%=1416/3760*100%=37.66% 第4年净利润=(2500-2500*10%-1000)*(1-25%)=937.5 项目资本金=1000+1000=2000 ROE=NP/EC*100%=937.5/2000*100%=46.88% 答 案 财务评估 5 第一节 概 述 一、财务评估的含义 国家现行财税制度和市场价格体系 财务效益和费用估算 编制基本财务报表 分析盈利能力、偿还能力 判断财务可行性 二、财务评估的意义 ★ 投资决策 ★ 立项、审批 ★ 制定工程建设计划 ★ 银行审核贷款 一、财务评估的含义及意义 1.选取基础数据与参数（第4章） 2.编制财务分析辅助报表，进行财务估算（第4章） 建设投资估算表 流动资金估算表 二、财务评估步骤 价格、税率、利率、汇率、计算期、折旧率、摊销年限、生产负荷、基准收益率 投资计划与资金筹措表 借款还本付息计划表 利润与利润分配表 单位生产成本估算表 折旧、摊销估算表 外购原材料、燃料动力、工资、制造费用 总成本费用估算表 营业收入、营业税金及附加估算表 3.编制财务分析基本报表，进行财务评估 二、财务评估步骤 评估内容 财务基本报表 财务评估指标 静态指标 动态指标 盈利能力 项目投资现金流量表 投资回收期Pt 财务净现值FNPV 财务内部收益率FIRR 投资回收期Pt 项目资本金现金流量表 利润与利润分配表 总投资收益率ROI 项目资本金净利润率ROE 偿还能力 借款还本付息计划表 利息备付率ICR 偿债备付率DSCR 借款偿还期 资产负债表 资产负债率 流动比率 速动比率 针对最大偿还能力的计算 4.不确定性分析（风险分析）：详见第7章 盈亏平衡分析 敏感性分析 概率分析 二、财务评估步骤 第二节 财务基本报表 一、现金流量表 作用：项目计算期内各年的现金收支 评价角度 种类 总投资角度看投资效益 投资者角度看投入资金效益 项目投资现金流量表 项目资本金现金流量表 表 项目投资现金流量表 单位：万元 编号 项 目 1 2 3 4 5 6 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3 4 5 6 7 现金流入 营业收入 回收固定资产余值 回收流动资金 现金流出 建设投资 流动资金 经营成本 营业税金及附加 维持运营投资 所得税前净现金流量（1-2) 累计所得税前净现金流量 调整所得税 所得税后净现金流量(3-5) 累计所得税后净现金流量 * * 解释说明： 1、预测的销售单价中包含增值税，在现金流出栏中增加“增值税”； 2、适用于新设法人项目，既有法人项目的增量分析（有无对比原则）； 3、调整所得税以息税前利润为基数，与“利润与利润表”、“项目资本金现金流量表”中的所得税不一样。 某项目建设期为2年，生产期8年。第一年投入资本金300万元，借入固定资产借款1000万元；第二年投入资本金800万元，借入固定资产投资借款900万元；第三年投入资本金200万元，借入流动资金借款360万元；第四年借入流动资金借款140万元。 固定资产投资借款、流动资金借款的年利率均为10%。建设投资借款在投产后分4年等额本金法偿还，流动资金借款在项目结束