2022年聚烯烃行业发展现状及竞争格局分析.docxVIP

2022年聚烯烃行业发展现状及竞争格局分析 一、 近 10 年来国内外聚烯烃经历三轮产能周期 从全球角度去看，2010 年以来聚烯烃产能增速呈现震荡抬升的情况， 截至 2022 年产能增速已到 7%的水平，全球产能到 2.45 亿吨的水平。从 产能增速的数据上去看，我们看到了 2016-2018 年是一个产能高峰期，然 后 2020 年至今增速创新高，说明目前正处于一个新的产能周期中。 但如果从国内国外分开去看，产能周期是存在一定差异的，国内产能 周期经历了煤化工和大炼化以及轻烃工艺的产能周期，国内的烯烃工艺 较为多样化，而海外主要是页岩油革命引发的轻质原料产能周期，原料集 中在石脑油和乙烷裂解的竞争上。由于国内煤化工体量在全球角度来说 相对偏低，因此其扩产周期并未在全球产能增速上得到充分体现，但在国 内影响还是比较大的。 另外对比 PE 和 PP 产能周期的话，虽然周期大体一致，但 PP 的增速 多数情况是高于 PE 的。 下面我们就国内外的聚烯烃的产能周期展开阐述，具体如下： 1、国内聚烯烃近十年出现两个产能大幅增长的周期 2005 年以前国内聚烯烃产能很小，年度新增产能也非常小，且主要 是 PE 为主，到 2005 年国内 PE 总产能才 570 万吨，这里就不分析。重点 是 2005 年后出现过三次比较大的增速。首先是虽然 2009 年增速虽然较 高，但主要是基数较低带来的，绝对量也就增长 200 万吨，包括中沙天 津、独山子石化、福建联合等，都是石脑油裂解装置，当时的投产背景 主要是 2008 年底的 4 万亿经济刺激，需求增长也刺激了化工品产能的集 中释放。 其次是真正称为大产能周期的主要还是 2015-2017 年煤化工产能周 期和 2020 至今的大炼化和轻烃工艺（轻烃裂解、乙烷裂解和 PDH）产能周期，周期内的年产能增速达到 10%以上，明显高于当时的需求增速。 煤化工产能周期中，煤制或甲醇制烯烃快速发展，代表性的有延长 中煤榆能化、宁夏宝丰、中煤陕西榆林以及蒲城清洁能源等企业。2019 年煤制 PE 和 PP 的产能分别增长到 475 和 762 万吨，当时煤化工程度分 别为 22%和 27%，达到最高峰。 油化工产能周期中，除了 2009 年四万亿刺激了部分产能集中释放外 （当时主要是基数低，增速相对较高），主要还是 2020 年至今的大炼化 产能周期，浙江石化、恒力石化、中科炼化、中化泉州、辽宁宝来等大 炼化企业相继投产，还有烟台万华、兰州石化、东华、卫星以及巨正源 等轻烃为原料的产能集中释放，把国内的产能周期推向一个新的台阶， 进一步加速中国在全球烯烃产能占比逐的抬升，截至 2022 年，中国 PE 和 PP 产能分别占到全球的 39%和 22%。 2、国内煤化工与大炼化以及轻烃工艺分别在两个增长区间中起主导作用 从新增产能上看，煤化工在 2015-2017 年区间内的投产力度是超过 油化工，大炼化带来的油化工新增产能在 2020 年后十分明显，煤化工虽 然仍有投产，但力度已明显下降。从 PE 和 PP 分别去看，煤化工周期中 PP 的增速明显高于 PE。 推动当时煤化工发展主要是煤化工政策推动、MTO 技术商业化以及 当时煤炭低价带来的成本优势推动。 2011 年 3 月 23 日，国家发改委发布《关于规范煤化工产业有序发 展的通知》，首次明确界定煤化工产业的准入标准，这将对产业的走向产 生积极深远的影响。2012 年，我国的煤化工发展持续阔步向前，在投资 “稳增长”的助推下，2012 年下半年以来我国煤化工项目的审批与推进 已有所加快。 且当时与传统油基烯烃工艺比较，甲醇制烯烃工艺从成本上来看， 当煤炭价格为 370 元/吨时，聚烯烃的成本价格为 6860 元/吨。按当前的 市场价格 10500 元/吨推算，毛利润为 3640 元/吨，相当于原油价格为 80 美元/桶时油基烯烃的利润。而当时国际油价在 110 美金附近震荡运行， 经济性非常明显。 煤制烯烃工艺立足于甲醇化。煤制烯烃过程主要包括煤气化、净化、 甲醇合成及甲醇制烯烃。目前主要的甲醇制烯烃工艺有：中科院大连化 物所的甲醇制乙烯/丙烯（DMTO）工艺，Lurgi 公司的固定床甲醇制丙烯 （MTP）工艺，中石化的甲醇制乙烯/丙烯（SMTO）工艺等。大连化物所 的 DMTO 工艺专利技术是世界上首套最大的煤制烯烃示范项目，首次用 于神华包头煤制烯烃项目，产能 60 万吨。随后就是中煤榆林、延长中煤 等等。据我们统计，2014-2017 年，煤化工产能增速达到 30%以上，其中 2015 年达到近 91%（基数原因），而到了 2020-2022 区间内增速就明显较 低了。 而煤化工周期内的油化工增速仅在 5%左右，直到 2020 年以后才逐 年