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财务分析的主要内容 财务预测 投资估算与资金筹措 项目收益估算： 销售收入估算 成本费用估算 财务报表编制 损益表 资产负债表 资金来源与运用表 现金流量表 其它辅助报表 资金规划 资金来源与运用 资金平衡 财务效果评价 盈利能力评价 清偿能力评价 不确定性分析 盈亏平衡分析 敏感性分析 概率分析 第一页，共四十页。 固定投资的构成 建设投资 固定资产构建费用 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 其 它 费 用 无形资产获取费用 土地使用权获取费用 专利及专有技术费用 其它无形资产获取费用 开办费（形成递延资产） 咨询调查费 人员培训费 其它筹建费 预备费用 基本预备费 涨价预备费 第二页，共四十页。 流动资金的构成 流动资金＝流动资产－流动负债 流动资产 存货 原材料 辅助材料 燃料 其它外购品 在产品 产成品 修理用备品备件 协作件 半成品 低值易耗品 包装物 其它外购材料 现金及各种存款 应收及预付款 短期投资 第三页，共四十页。 （二）投资估算 固定投资估算 固定资产构建费用 无形资产获取费用 递延资产 预备费 流动资金估算 流动资产 流动负债 资金筹措 资金来源 项目筹资方案 建设期贷款利息 投资使用计划 投资使用计划 借款偿还计划 第四页，共四十页。 固定资产投资估算方法 1,生产能力指数估算法： Ic=Ir*(Dc/Dr)m0*Φ 式中: Ic、Ir分别为拟建和已建工程的固定资产投资 Dc、Dr分别为拟建和已建工程的生产能力 m0是生产能力指数。按同类工程数据分析得出。 Φ是因建设地点时间不同而引入的调整系数 第五页，共四十页。 例：Ir=10万吨，Dr=2500万元；Dc=15万吨， m0=0.72(由大量同类工程分析得出),物价上涨率为年7%,两工程建成期预计间隔三年.求Ic(即拟建工程的固定资产投资) 解:先计算调整系数Φ: Φ=(1+7%)3 则:Ic=Ir*(Dc/Dr) m0* Φ =2500*(15/10)0.72*(1+7%)3 =4100(万元) 第六页，共四十页。 2,按设备费用分项比例推算法 该方法是以拟建工程的设备购置费为基数,依据已建工程中,建筑工程、安装工程及其他费用占设备购置费的百分比来推算拟建工程的固定资产投资，即： Ip=Ec*(1+ Φ1*m1+ Φ2*m2+ Φ3*m3) 式中：Ip 为拟建工程的投资额 m 为已建工程中建筑工程、安装工程、其他费用占设备购置费的百分比 Φ 为调整系数。 第七页，共四十页。 3，单位造价指标估算法 通常采用单位综合指标（每m2、m3、m、km等的造价）估算法进行 用以上方法估算的固定资产投资中一般没有包括土地使用权费，可按当地土地出让金标准估算土地使用权费。 第八页，共四十页。 流动资金的估算 在项目研究的早期，可按销售收入、经营成本、固定资产投资的一定比例进行估算 也可按单位产品占用流动资金的比率来估算 以上估算都比较粗，误差较大。较详细的估算应该进行分项估算。 第九页，共四十页。 分项估算的方法是将流动资产分成几大类，再确定出各年每一类流动资产的最低需求量，加总之后，减去当年的流动负债，即得到当年的流动资金需求量。 各类流动资产在估算时，要先确定这项流动资产对应的成本费用，再确定其最低周转天数，年周转次数为： 年周转次数=360/最低周转天数 需要的流动资产=对应的年成本费用/年周转次数 第十页，共四十页。 成本费用的构成 总成本费用 产品生产成本 直接费用 直接材料 直接工资 其它直接费用 制造费用 车间管理人员工资 折旧费 修理费、物料消耗 其它制造费用 管理费用 销售费用 财务费用 公司管理人员工资 折旧费、摊销费 修理费、物料消耗 房产税、车船税、土地使用税 其它管理费用 运输费、包装费、保险费、差旅费、广告费 销售机构人员工资、折旧费等 借款利息 汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用 第十一页，共四十页。 总成本费用包括： 购原材料、零部件、燃料、动力费用、修 理费 工资及福利费用 固定资产折旧费用 摊销费用 利息支出 其他费用 经营成本=总成本费用-折旧-推销-利息支出 第十二页，共四十页。 例：某拟建项目第四年开始投产，投产后的年生产成本费用的估算表如表5-1所示。各项流动资产和流动负债（应付帐款）的周转天数见表5-2所示。试估算投产阶段需要投入的流动资金。 估算结果见表5-3 第十三页，共四十页。 表5-1