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2022年海外食品饮料行业2021年度业绩综述 1、啤酒: 市场恢复增长，高端化仍是行业趋势 1.1、行业表现 2021 年国内啤酒市场实现恢复性增长。2020 年啤酒行业受新冠疫情影响销售低 迷，后疫情时代啤酒市场实现恢复性增长，2021 年国内啤酒产量达 3562.4 万千升， 较 2020 年同比+4.4%，较 2019 年同比-5.4%。与此同时，在部分区域出现了疫情频繁扰动和多雨天气等现象，对旺季产销量也产生了一定影响，2021 年上半年国 内啤酒产量达 1889.1 万千升，较 2020 年上半年同比+10.2%，较 2019 年上半年下 降-3.1%。2021 年下半年国内啤酒产量达 1673.3 万千升，较 2020 年下半年同比 -1.4%，较 2019 年下半年下降-7.9%。 2021 年重点啤酒企业销量改善，但尚未恢复到疫情前水平。从已经公布 2021 年 报告的重点啤酒企业来看，青岛啤酒、百威亚太（全口径）和华润啤酒的 2021 年销量较 2020 年分别同比+1.4%、+8.3%、-0.4%，较 2019 年分别下降 1.5%、5.7%、 3.3%，销量较 2020 年已有改善，但尚未恢复到疫情前水平。 高端化进程持续加速，吨酒价提升显著。2021 年啤酒行业头部企业大多实现了量 价齐升，其中次高端及以上产品的销量增长对业绩贡献较大。具体来看，华润啤 酒次高端及以上产品销量达 186.6 万千升，同比+27.8%，吨酒价同比+6.6%，其中 勇闯天涯 Super X、喜力、雪花纯生和雪花马尔斯绿按年均以双位数增长；青岛啤 酒高档以上产品销量同比+14.2%，受益于产品结构升级及聚焦主力产品策略，公 司吨酒价同比+7.2%；百威亚太方面，2021 年中高端产品保持增长动能，吨酒价 同比+12.12%。 2021 年销售费用略有增加，盈利能力有所改善。2021 年青岛啤酒、华润啤酒、百 威亚太销售费用率分别同比+0.7pcts、-0.7pcts、-2.2pcts。2021 年，华润啤酒销售 及分销费用主要因市场推广费用及员工成本上升而增加；青岛啤酒销售费用同比 增加 14.66%，主要原因是本年度销量增加及公司加大品牌宣传力度，以及同期因 新冠疫情政府减免社会保险费用所致；百威亚太销售费用增加反映了春节期间销 量增长及进行更多商业投资以推动高端化，支持夏季宣传活动及在韩国推出新产 品所致。但同时，高端化驱动量价齐升导致酒企的收入同步增长，净利润率明显 改善。2021 年青岛啤酒、华润啤酒、百威亚太净利润率分别同比+2.6pcts、+7.0pcts、 +4.8pcts。 从产品细分来看，华润啤酒在雪花方面建立了勇闯天涯-SuperX-纯生-马尔斯绿匠心营造-脸谱的中高档啤酒产品矩阵系列。喜力方面重点打造虎牌(Tiger)-喜力 (Heineken)-苏尔(Sol)-亡命之徒(Desperados)四个产品。2020 年公司以“4+4”的产品 组合大力推进市场，其中四大金刚（SuperX、马尔斯绿、匠心营造、脸谱）以餐 饮渠道为主，夜场为辅；喜力以夜场为主，餐饮渠道为辅。2021 年，公司推出新 品包括超高端产品“醴”、高端产品“黑狮果啤”（#485 玫瑰红）、碳酸饮料“雪花小啤气”和引进国际品牌“红爵”和“悠世”。公司即将上市的新品包括雪花全麦纯生、 喜力 0.0 无醇啤酒以及黑狮#703 樱桃绯果啤。 青岛啤酒近年来连续推出奥古特、鸿运当头、皮尔森、青岛啤酒 IPA 等一系列具 有鲜明特色、符合市场需求的新产品。公司拥有啤酒行业唯一的国家重点实验室， 并从成了多项自主知识产权的核心技术。公司未来将继续深化实施“青岛啤酒主品 牌+崂山啤酒第二品牌”的品牌战略，推动创新驱动和产品结构优化升级，加大品 牌传播与渠道创新，通过沉浸式全方位品牌推广模式引领消费升级背景下消费场 景多元化的营销趋势。2022 年，公司作为北京 2022 年冬奥会官方赞助商，推出“青 岛啤酒冬奥冰雪罐”等系列产品，通过打造推出冰雪主题 TSINGTAO1903 酒吧和 冰雪国潮欢聚等活动，融合啤酒激情及体育激情，实现线上线下多点触达的消费 场景多元化的新突破。公司 2022 年初新研发上市的艺术典藏超高端产品“一世传 奇”继续贯彻公司高端化战略。 百威亚太专注于引入跨国品牌，例如百威、科罗娜、福佳等。此外也致力于鹅岛、 拳击猫等高端精酿啤酒。中国地区，受到百威及百威金尊的带动，百威品牌在现 有和扩张中市场均取得双位数增长；其次，哈尔滨啤酒实现了从核心及实惠品牌 到核心+品牌的消费升级，为品牌带来高个位数增长；在科罗娜、蓝妹和福佳的带 动下，公司在超高端市场也取得双位数增长。印度地区，公司亦于 2021 年第四季 首次推出能量饮料类别产