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2022年化工行业21年报及22Q1财报综述 一、营收和利润：22Q1化工行业整体净利润同比增长 27.65% （一）营收增速：基础化工行业 21 年同比增长 40.49%，Q1 同比增长 28.01%，子行业增速环比变动分化 21年基础化工行业营收同比增长40.49%，22Q1营收同比增长28.01%，环比Q4 的33.36%略有下降。21年基础化工行业营业收入同比增长40.49%，同比20年的8.89% 上升31.60pct；22Q1营业收入同比增长28.01%，环比21Q4的33.36%下降5.34pct； 剔除季节性因素单看Q1，22Q1收入增速为28.01%，同比21Q1的55.82%下降 27.81pct。 21Q3~22Q1子行业营收增速存在分化。21Q3~22Q1子行业营收同比增速连续 变动中，碳纤维、复合肥等子行业营收增速持续上升，有机硅、聚氨酯、其他化学原 料、橡胶助剂、橡胶制品、日用化学品等行业营收增速持续下降。 22Q1多数子行业营收增速环比21Q4有所下降。 22Q1子行业营收增速环比变动 分化大（22Q1营收同比增速-21Q4营收同比增速）。碳纤维（+57.36pct）、印染化 学品（+9.38pct）、复合肥（+8.72pct）、其他精细化工及新材料（+8.39pct）、氮 肥（+5.87pct）等子行业营收增速环比上升明显。钾肥（-479.42pct）、无机盐（- 174.75pct）、化纤（-37.47pct）、有机硅（-30.76pct）、聚氨酯（-25.53pct）等多 数子行业营收增速环比下降；其中，氯碱、涂料油墨颜料子行业营收增速由正转负。 此外，钾肥、无机盐、有机硅、农药、聚氨酯，磷肥及磷化工22Q1营收增速分别为 163.90%、117.76%、79.11%、37.97%、35.09%、34.78%，上述子行业22Q1营收 增速环比21Q4有所下降，但其增速绝对值仍处高位。 （二）净利润增速：21 年同比增长 118.46%，22Q1 同比增长 27.65%， 多数子行业增速较 21Q4 下降 21年净利润同比增长118.46%，22Q1同比增长27.65%。21年基础化工行业净 利润同比增长118.46%，相较于20年的23.11%大幅上升95.35pct；22Q1净利润同比 增长27.65%，相较于21Q4的88.73%下降61.08pct。剔除季节性因素，从近五年Q1 净利润增速看，22Q1行业净利润增速同比大幅下滑，相较于21Q1的198.31%下降 170.65pct。 21Q3~22Q1部分子行业利润增速持续下降趋势明显。21Q3~22Q1子行业利润 同比增速连续变动中，纯碱、有机硅、橡胶助剂、聚氨酯等行业净利润增速持续下 降，民爆行业净利润同持续上升，其余子行业各季度同比增速变动出现分化。 22Q1多数子行业净利润增速环比下降。2022Q1子行业净利润增速环比变动中 （22Q1净利润同比增速-21Q4净利润同比增速），复合肥（+76.07pct）、碳纤维 （+75.44pct）、橡胶制品（+40.37pct）、电子化学品（+35.48pct）等子行业净利 润增速环比改善显著，民爆、电子化学品行业净利润增速转负为正。钾肥（-1822.36pct）、磷肥及磷化工（-665.11pct）、日用化学品（-490.60pct）、无机盐 （-427.09pct）等多数子行业净利润增速环比下降明显，化纤、聚氨酯行业净利润增 速由正转负。此外，钾肥、氟化工、无机盐、磷肥及磷化工、农药、有机硅、纯碱 22Q1净利润增速分别为376.96%、327.39%、273.51%、248.33%、136.14%、 114.16%、112.33%，上述子行业22Q1净利润增速环比21Q4有所下降，但其增速绝 对值仍处高位。 （三）子行业净利润绝对值：22Q1 净利润环比增加 21.14%，农化板块 环比、同比均实现大幅增长 从净利润绝对值看，基础化工行业22Q1实现净利润合计804.07亿元，环比21Q4 的663.75亿元增加了140.31亿元，环比增加21.14%。2022Q1子行业净利润绝对值 环比变动中，钾肥（+35.56亿元）、农药（+32.95亿元）、氮肥（+22.61亿元）、 塑料制品（+22.27亿元）等子行业净利润绝对值环比增长；纯碱（-16.97亿元）、有 机硅（-8.36亿元）、磷肥及磷化工（-8.12亿元）、无机盐（-5.74亿元）等子行业净 利润绝对值环比下降。 同比方面，基础化工行业22Q1实现净利润同比21Q1的629.89亿元增加174.18 亿元。净利润绝对值同比提升较大的子行业有钾肥（+42.91亿元）、农药（+39.93 亿元）、磷肥及磷化工（+31.96亿元