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MiniLED行业专题报告：背光Mini 1. 需求端：硬件创业主要发力点，Mini LED切中市场风口 Mini LED 是指尺寸为 50-200 微米的 LED 芯片，Mini LED 可用于背光及直显领域。Mini LED 背光是在传统 LED 背光基础上的升级版本，也是 Micro LED 发展过程中的最佳替 代品。Mini LED 背光相较于传统 LED 背光使用的 LED 芯片颗粒更小、显示效果更加细 腻、亮度更高，同时比 OLED 更省电，而且支持精确调光，避免了普通 LED 背光不匀 的问题。与 Micro LED 相比，Mini LED 的良率较高，成本较低，在量产方面具有明显优势。 2021 年 Mini LED 迎来规模商业化元年，全球面板和电子产品终端巨头纷纷推出采用 Mini LED 背光产品。根据 Arizton 数据显示，全球 Mini LED 市场规模将由 2021 年的 1.5 亿美 元增长至 2024 年的 23.2 亿美元，2021-2024 年 CARG 为 149.2%。国内 Mini LED 市场规 模将由 2019 年的 16 亿元增长至 2026 年的 400 亿元，2019-2026 年 CARG 为 58.4%。 Mini LED 相较于传统显示而言，显示效果更加细腻、亮度更高。Mini LED 背光显示屏的 技术指标主要分为高度、对比度、色域、OD（optimal distance）值等。亮度方面，散 Mini LED 可以实现高亮度（＞1000nit）；对比度方面，Mini LED 通过精细的 Local Dimming 可以实现超高对比度(1000000:1)；分区方面，传统直下式背光是百级分区为主，而 Mini LED 背光跃升为千级分区为主。OD 值方面，普通电视 OD 值在 20~30mm 左右，而 Mini LED 电视可做到 0 OD。 从产品投放市场的进度观察，海内外大厂持续推出全新 Mini LED 背光新品，推广者覆盖 整机厂商和 LCD 显示屏厂商。Mini LED 背光已成为显示产业创新发展的一大共识。 在 LCD 显示屏环节，京东方采用玻璃基 AM 驱动技术，发布 75 英寸、86 英寸电视背光 产品、34 英寸显示器背光产品，P0.9 显示产品实现全球首发。TCL 也于近期发布了搭载 Mini LED 背光显示技术的 X11 系列领曜 QD-Mini LED 智屏电视。其中，旗舰款 TCL X11 65 英寸版/75 英寸版/85 英寸版售价分别为 13999 元/17999 元/27999 元。旗舰 TCL X11 采 用 Mini LED 面板和 QLED 技术，支持 2304 分区量子点控光，并配备了 576 颗背光驱动 芯片，全面提升了画质对比度和精细度。此外，TCL QD-Mini LED 的战略目标为未来三 年 TCL 大尺寸销量中 QD-Mini LED 渗透率超过 60%。TCL 持续在高端 Mini LED TV 进 行战略布局，有望带动 Mini LED 产业快速发展。 在整机环节，苹果、华为、三星、联想、海信等终端厂家加大 Mini LED 投放力度，纷纷 推出相应 Mini LED 显示产品，其产品遍布 PC、Pad、TV、VR、汽车等各个领域，Mini LED 产品在整机端快速渗透。 当前 Mini LED 背光已经成为 LCD 产业的突破口，是传统 LCD 显示重要的技术升级赛道， 已成为 LED 产业下一个增长点。目前 Mini LED 背光市场已经正式起量，从下游应用分 布来看，TV 和笔电市场将大力推动 Mini LED 需求扩容。以 Mini LED 背光电视为例，据 LEDinside 统计，2021 年电视整体出货量为 2.1 亿台，其中 Mini LED 电视出货量为 210 万，其中三星出货量为 150 万台，国产 Mini LED 电视渗透率具备巨大的提升空间。其次 汽车和 VR 市场也具备充分的发力空间。 2. 供给端：产业链具备量产优势，玻璃基方案更具想象空间 Mini LED 背光产业链脱胎于传统 LED 背光产业，是传统 LED 背光产业的升级。目前产 业链上游芯片、中游封装到下游显示的相关厂商纷纷布局 Mini LED，Mini LED 在产能、 技术、产品等方面逐步走向成熟，Mini LED 量产进程持续加速。 Mini LED 的渗透速度主要取决于技术与成本之间的平衡，成本对 Mini 背光的市场拓展起 关键作用。Mini 背光成本主要取决于：基板成本（分区越多，布线越密可能层数越多）、 芯片成本（分区越多，LED 芯片和驱动芯片越多）、制造成本、良率及未来维护成本等。 其中背光基板、制