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（一）资本结构管理的意义 1．降低公司资本成本 2．利用财务杠杆效应 3．合理扩大公司财务风险 第一百二十七页，共一百三十五页。 （二）筹资分界点法 保持理想资本结构 第一百二十八页，共一百三十五页。 （三） EPS无差别点法 提高公司EPS 第一百二十九页，共一百三十五页。 （四）资本成本比较法 提高公司市场价值 第一百三十页，共一百三十五页。 第七章 股利分配管理 学习目的与要求：股利支付是资本收益分配环节，股利的发放，影响着股东投资收益的取得，影响公司资金的筹集，影响公司的市场价值。通过本章的学习与研究，应当深入理解各种股利支付理论的理论要点与指导意义，具体分析判断影响股利政策的各种因素，在熟练掌握各种基本的股利政策的要点的基础上，灵活制定适宜的股利政策。 第一百三十一页，共一百三十五页。 第七章 股利分配管理 一、股利支付理论 二、影响股利政策的因素 三、股利政策类型 第一百三十二页，共一百三十五页。 一、股利支付理论 1．股利无关论：理论要点与指导意义 2．股利相关论：理论要点与指导意义 3．税负差异论：理论要点与指导意义 第一百三十三页，共一百三十五页。 二、影响股利政策的因素 1．法律限制因素 2．企业经营因素 3．股东要求因素 第一百三十四页，共一百三十五页。 内容总结 《财务管理》。2022/9/29 星期四。3．分配职能：资本收益的分配。（1）资本的形式价值：垫支价值。（2）资本的内涵价值：产出价值。市场利率＝纯粹利率＋风险附加率。2.时间价值是资本价值的表现形式。1.风险价值也是资本价值表现形式。1.离散程度：标准离差与标准离差率。速动资产＝货币类资产＋结算类资产。＝净利润－非经营利润＋非付现费用。－（经营性流动资产净增加＋经营性流动负债净减少）。2．营业期：营业现金流量。净现值是扣除基本报酬后的剩余超额报酬。某投资者似准备投资于一个投资额为20000元的A项目，项目期。2.更新时机选择（立即更新或到期更新）。方案一：5年后A设备报废时用B设备更新。1．预测原理：相关资产与相关负债。134 第一百三十五页，共一百三十五页。 会计学院 彭韶兵 （一）证券投资组合的目标 1.证券投资组合的风险 ①系统性风险：市场风险 ②非系统性风险：公司风险 2.投资组合目标 第九十五页，共一百三十五页。 （二）公司风险分散理论 1.组合公司风险的衡量 2.风险控制要素 3.风险控制结论 第九十六页，共一百三十五页。 （三）市场风险规避理论 1.组合市场风险的衡量（β系数） 2.资本资产定价模型（CAPM） 第九十七页，共一百三十五页。 1.组合市场风险的衡量 σp E（RP） E（Rm） σm M （0，R0） F 无风险与风险资产投资组合线 风险资产投资组合线 第九十八页，共一百三十五页。 1.组合市场风险的衡量 第九十九页，共一百三十五页。 2.资本资产定价模型（CAPM） 无风险报酬率 证券市场平均报酬率 市场平均风险报酬率 第一百页，共一百三十五页。 第五章 营运资金管理 学习目的与要求：营运资金是流动资产与流动负债的差额，营运资金以流动资产为实体对象，反映了企业的具体生产经营活动，是企业日常财务控制的重要内容。通过本章的学习与研究，应当明确各类流动资产的管理特性，熟练掌握应收帐款和存货的日常管理方式，熟练掌握营运资金需要量的测算方法，根据公司具体情况灵活制定公司的营运资金政策。 第一百零一页，共一百三十五页。 第五章 营运资金管理 一、应收及应付款项管理 二、存货管理 三、营运资金需要量预测 四、营运资金政策 第一百零二页，共一百三十五页。 一、应收及应付款项管理 （一）公司信用政策 （二）信用政策的制定 （三）现金折扣利用决策 第一百零三页，共一百三十五页。 （一）公司信用政策 1．信用期间 2．折扣条件 3．信用标准 第一百零四页，共一百三十五页。 （二）信用政策的制定 1．信用收益 2．信用成本 第一百零五页，共一百三十五页。 （三）现金折扣利用决策 1．放弃折扣的信用代价 2．放弃折扣的决策标准 投资报酬率＞丧失折扣的成本率 第一百零六页，共一百三十五页。 二、存货管理 （一）存货资金定额管理 （二）存货经济批量基本模型（EOQ模型） （三）生产批量模型 第一百零七页，共一百三十五页。 (一)存货资金定额管理 1．资金定额核定方法 2.储备资金定额 3.生产资金定额 4.产品资金定额 第一百零八页，共一百三十五页。 (二)存货经济批量基本模型 1.存货相关成本 2.模型的假设 3.经济批量基本模型 第一百零九页，共一百三十五页。 (三)生产批量模型 模型的扩展：由集中到货扩展为陆续到货 1．日平均存货量 2．存货相关总成本 3．生产经