蜜雪冰城招股书概览.pptxVIP

1 公司概况 2 现制饮品龙头，两万店多品牌走向世界 资料来源：蜜雪冰城官网、招股书，中信证券研究部绘制 蜜雪冰城发展历程 蜜雪冰城品牌2021年终端销售约 200 亿元（市占率7.2%），境内门店约2万家（市占率5.1%）、加盟为主（99.8%），为现制茶饮龙头 公司2021年收入103.5亿元（+121.2%YoY），扣非归母净利润18.5亿元（+106.1% YoY ），2022/3/31门店2.2万家 高质平价现制多品牌：茶饮-蜜雪冰城（ASP 9元, 22/3/31门店2.16万家）、咖啡-幸运咖（8元, 636家）、冰淇淋-极拉图（18元, 21家） 出海：以东南亚为起点走向世界，22/3/31越南、印尼等门店数合计 571 家，均为特许经营形式 1996~2007: 1997年张红超在郑州创立蜜雪冰城前身寒流刨冰，2006年蜜雪冰城超级冰堡首次推出新鲜冰淇淋，2007年首家新鲜冰淇淋店开业，张红甫2007.5加入创业团队 2008年春团队组 建，注册郑州蜜雪 冰城商贸有限公 司，加盟店达到 180+ 2010年，公司更 名郑州两岸企业 管理有限公司 2010年，公司 更名郑州两岸企 业管理有限公司 2011-2019年，品 牌形象三次全面 升级，2019年VI 系统全面升级， 推出雪王形象 2013年，大咖食 品成立，实现核 心原料自产化 2014年，在焦作 温县设立仓储中 心，全国推行物 流免运费政策 2017年，在郑州国 际会展中心召开20周 年庆典暨创业家年 会，5000+人参会 2018年，新建450亩两 岸集团产业园，形成以 市场调研、产品研发、 工艺改造、智能生产与 物流于一体化的科技化 新型生态园区 2018年，越南首店 在河内开业，全球化 第一步 2019年，第四届创 业家年会召开， 6000+加盟商参会 2020年，新疆分仓 正式开仓，蜜雪冰城 国内“一总四分”的 “五仓联动、服务全 国”战略布局完成 2021年，门店 突破2万家， 同比接近翻倍 创 业 扩 张 3 供应链驱动型加盟模式，原料→生产→仓配全产业链布局 资料来源：公司招股书，各品牌点餐小程序，中信证券研究部绘制 生产工厂 包括河南、四川等地 的主要自有工厂，生 产固体饮料、风味饮 料浓浆等核心产品 原料基地 外部供应商 部分重要原料产地建 厂，如四川安岳柠檬 初加工生产基地 商贸公司 中央配送中心 （CDC） 省级仓（区域配 送中心，RDC） 前置仓（筹建） 仓配 多级分 仓体系 至2022/3合计22个仓储物流基地，基本覆盖全国 门 店 果茶、奶茶、 冰淇淋 现磨咖啡 主要为现制 冰淇淋 冰鲜柠檬 水 4元 黑糖珍珠 奶茶 7元 草莓大圣 代 6元 现磨美式 咖啡 5元 卡布奇 诺 8元 现磨拿铁 咖啡 9元 华夫蛋筒 单球 6元 冰淇淋红 茶 9元 小浴缸冰 淇淋 16元 招商督导 销售人员1,543人，主要为招商和运营等 建立市场运营中心，下设市场督导900余人，分六大区巡店 设有稽核组，现有市场稽核40余人，独立于市场督导部门对门店进行抽查 加盟流程 咨询 申请 面试 获得 许可 审核 门店 签约 装修 培训 开业 招商运营中心：甄选客户 市场运营中心：规划、扶持、督导 培训发展中心：专业培训 加盟收费 加盟费 培训费 保证金 经营期限 蜜雪冰城 按城市等级7000~11000元/年 2000元/年 2万元/年 一般合同期为3年 幸运咖 1万元/年 4800元/年 1万元/年 极拉图 1.6万元/年 4800元/年 1万元/年 采购 生产 生产性 采购 核心食材 贸 易 性 采 购 物料和设备销售 （收入主要来 源） 食材：核心食材自产 包材：主要为外采 设备：主要为外采 品牌 代表产品 品类 加盟 管理 销 售 网 络 4 资料来源：公司招股书，中信证券研究部 注：时朋为上岛供应链执行董事、宝岛商贸执行董事兼总经理、爱彼家执行董事；孙建涛为蜜雪冰城成都分公司负 责人、四川蜜雪总经理、壹滴水商贸总经理、滴水川石执行董事兼总经理、蜜雪管理执行董事兼总经理、雪王国际执行董事兼总经理；青春无畏、始于足下均 为公司的员工持股平台，其合伙人均为公司及其子公司员工 发行前公司股权结构 创始人兄弟控股，龙珠、高瓴持股，管理层股权充分绑定 主营业务 子公司名称 持股 比例 2021年净 利润（亿 元） 生产、销售公司加盟门店及直营门店运营过程中所需的食 材、包装材料 大咖食品 4.75 生产、 销售公司加盟门店及直营门店运营过程中所需的开 水器等设备 喜慕实业 -0.02 采购、销售公司加盟门店及直营门店运营所需的食材、包 装材料、机器设备等，以及开发和运维公司信息系统 宝岛商贸 1.02 壹滴水商贸 0.51 叁峡商贸 2