碳纤维行业深度报告：新时代的复合材料，下游市场蓝海激荡.docxVIP

碳纤维性能优异，下游应用增势较强 碳纤维是以经过特殊处理的高质量聚丙烯腈(PAN)为原料。PAN 基碳纤维拥有 1000至 48000 条碳丝，每条碳丝直径为 5-7μm，都是微晶石墨结构。碳纤维通常与树脂一起固化成复合材料。由聚丙烯腈纤维原丝制得的高性能碳纤维，其生产工艺较其他方法简单，产量约占全球碳纤维总产量的90%以上，其生产过程一般可分为聚合、纺丝和碳化等部分。 图 1：聚丙烯腈(PAN)基碳纤维生产工艺示意图 ，中简科技招股说明书 碳纤维除了具有一般碳素材料耐高温，耐磨擦，导电，导热及耐腐蚀等特性，还可以表现出稳定的化学性能以及物理性能。在化学性能方面，碳纤维可加工成各种织物，在要求高温、化学稳定性高的场合，碳纤维复合材料具有不可替代的优势；在物理性能方面，其具有很强的抗拉力和纤维柔软可加工性，因此很多材料都是应用了它的物理性质进行应用的。碳纤维由于具备以上良好属性，可以称为新材料之王。 表 1：碳纤维复合材料与其他材料主要性能特点比较 密度 抗拉强度 弹性模量 比强度 比模量 耐腐蚀性 减 重 率 （g/cm3） （MPA） （GPA） （%） 高强度钢 7.80 1000 214000 1.3 0.27 一般 15-25 铝合金 2.80 420 71000 1.5 0.25 较强 40-50 镁合金 1.79 280 45000 1.6 0.25 差 55-60 钛合金 4.50 942 112000 2.1 0.25 强 40-50 400005.50 40000 5.5 0.25 强 25-35 130000 9.3 0.25 非常强 55-60 190000 6.2 0.25 非常强 55-60 玻璃纤维复 2.00 1100 碳纤维复材 1.50 1400 （高强度） 碳纤维复材 1.60 1100 （高模量） 数据来源：，《当代石油石化》《碳纤维复合材料在汽车轻量化中的应用》 按照原材料种类，碳纤维可分为 PAN 基碳纤维、沥青基碳纤维和粘胶基碳纤维。 其中，PAN 基碳纤维由于生产工艺相对简单，产品力学性能优异，用途广泛，自 20 世纪 60 年代问世以来，迅速占据主流地位，占碳纤维总量的 90%以上；沥青基、 分类原材料优势劣势应用现状生产工艺较为简碳纤维主流PAN 基PAN 纤维单，产品综合性能优异-原料丰富，理论成纤维强度较低，产规模较小沥青基可纺沥青本低，在碳化阶段 分类 原材料 优势 劣势 应用现状 生产工艺较为简 碳纤维主流 PAN 基 PAN 纤维 单，产品综合性能 优异 - 原料丰富，理论成 纤维强度较低，产 规模较小 沥青基 可纺沥青 本低，在碳化阶段 品重复性差、稳定 产率较高 性不好 粘胶基 纤维素  力学性能较高，耐高温性能好 对设备和工艺技术的要求都很高，制备成本较高 主要应用于耐烧蚀材料、隔热材料，军工应用占比大 数据来源：，新材料在线，赛瑞研究 按照每束碳纤维中单丝根数，碳纤维可以分为小丝束和大丝束两大类别。早期小丝束碳纤维以 1K、3K、6K 为主，逐渐发展出 12K 和 24K。小丝束碳纤维性能优异但价格较高，一般用于航天军工等高科技领域，以及体育用品中产品附加值较高的产品类别，主要下游产品包括飞机、导弹、火箭、卫星和钓鱼杆、高尔夫球杆、网球拍等。一般认为 40K 以上的型号为大丝束，包括 48K、50K、60K 等。大丝束产品性能相对较低但制备成本亦较低，因此往往运用于基础工业领域，包括土木建筑、交通运输和能源等。随着目前碳纤维制作工艺的提升及产品价格的下降，小丝束在工业领域的运用已逐步拓宽。 按照力学性能， 碳纤维可以分为通用型和高性能型。通用型碳纤维强度为 1000MPa、模量为 100GPa 左右。高性能型碳纤维又分为高强型（强度 2000MPa、模量 250GPa）和高模型（模量 300GPa 以上）。强度大于 4000MPa 的又称为超高强型；模量大于 450GPa 的称为超高模型。 图 2：碳纤维按照力学性能分类 数据来源：，中简科技招股说明书 纺丝、碳化、复合三段工艺，原丝制作为技术核心。原丝制备是碳纤维制备中技 术壁垒最高的环节，直接决定碳纤维产品的质量和成本。原丝制备包括聚合和纺 丝两个环节，聚合是将丙烯腈单体聚合成纺丝液，纺丝决定了原丝的性能。丙烯 腈聚合按工艺不同可分为一步法和二步法，一步法的聚合转化率高，工艺流程短， 是小丝束主要采用的工艺，二步法适合生产大丝束。得到原丝后，将卷绕好的聚丙烯腈原丝进行退丝，预氧化，转化为耐热梯形结构的预氧丝（PANOF），再经低温和高温碳化转化为具有乱层石墨结构的碳纤维（CF），上浆，经烘干得到碳纤维产品。 图 3：聚丙烯腈（PAN）基碳纤维行业产业链 数据来源：，光威复材招股说明书 供给创