《管理者的财务管理技巧与方法》.pptVIP

企业成本管理 成本管理的目标 努力降低成本费用，提高经济效益 几种有效的成本管理方法 定额（计划、预算）管理 成本倒推管理 对不同成本的认识与管理 1.固定成本 含义 特点 总额不变（相对性） 单位固定成本与业务量反比变化 如何控制 约束性固定成本---形成之初控制总量、加大业务量 酌量性固定成本---控制与调整总量 第六十二页，共七十八页。 企业成本管理 2.变动成本 含义 特点 总额与业务量正比变化 单位变动成本不变（相对性） 如何控制 降低单价（材料、人工） 降低单耗（提高劳动效率） 3.可延缓成本与不可延缓成本 （分清轻重缓急） 4.付现成本与非付现成本 （注意现金流动。例：亏损与盈利企业的现金状况分析） 5.沉没成本 （放下包袱） 第六十三页，共七十八页。 企业成本管理 6.质量成本 企业为保持或提高产品质量所指出的一切费用 预防成本 培训费用、质量奖励费用、新产品评审费用、工序研究费用等 检验成本 产品试验费用、产品检验费用、检验设备维护保养费用 损失成本 内部：报废损失、返修损失、停工损失等 外部：索赔费用、退货损失、保修费用等 说明 预防检验成本属于不可避免成本，损失成本属于可避免成本，它们之间此消彼长。 产品质量是否越高越好？（三项成本之和最低时为优，大致比例为：预防成本占10% ，检验30% ，损失60% ） 生产经营中要防止产品的局部成本过剩 7.机会成本（后述） 第六十四页，共七十八页。 （二）反映企业长期偿债能力的比率 1.资产负债率=负债总额/资产总额 作用：反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度 说明： （1）债权人：要求比率越低越好。 （2）股东：（两面性） 投资收益率＞利息率时，要求比率越高越好； 投资收益率＜利息率时，要求比率越低越好。 （3）经营者：要求保持恰当的资本结构。 第三十页，共七十八页。 资产负债率分析 企业负债与财务杠杆 案例： 某企业现有自有资金100万元，年初做出了投资风险预测： 投资收益 企业现在决定负债100万元，利息率8% ，也用于投资 投资剩余收益 10% 收益10万元 6% 收益6万元 10% 10－8 = 2 6% 6 －8 = -2 第三十一页，共七十八页。 资产负债率分析 若企业负债300万元，利息率8% ，用于投资 投资剩余收益 结论：负债是“双刃剑”。 负债在增大投资者收益的同时，也会增大投资者的风险，所以，应适度负债。 次贷危机 10% 30－24 = 6 6% 18 －24 = -6 第三十二页，共七十八页。 资产负债率分析 资产负债率参考标准值： 行业性质不同，比率的标准不同。 传统产业高一些 新兴产业低一些 固定资产多的企业高一些 科研开发类企业低一些 进行财务分析时行业平均水平是很好的参照标准 一般标准： 保守的观点认为该指标不应高于50%，而国际上通常认为等于60%时较为适当 我国企业负债的现状与企业的“羽化”行为 第三十三页，共七十八页。 资产负债率分析 企业集团的债务放大效应 某企业集团由ＡＢＣ三家企业组成，并依次形成控股关系，各自的资产负债率均为50% 该企业集团的资产负债率却高达87.5%（7/8） A： 1+1→50% ↓ Ｂ：2+2→ 50% ↓ Ｃ：4+4→ 50% 第三十四页，共七十八页。 资产负债率分析 和资产负债率相关的比率： （1）产权比率=负债总额/所有者权益总额 （2）权益乘数=资产总额/所有者权益总额 第三十五页，共七十八页。 带息负债比率分析 2.带息负债比率 = 带息负债额 / 负债总额 说明： 带息负债一般包括：短期借款、长期借款、应付债券等 带息负债的偿还具有一定的刚性（经营性负债的偿还弹性较大） 该指标反映了企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）压力，该比率越高，表明企业承担的的偿债风险与压力越大。 第三十六页，共七十八页。 利息保障倍数分析 3.利息保障倍数＝息税前利润/利息费用 作用 反映企业用经营收益支付利息的能力 参考标准值 至少要大于1，一般应在3以上 分析时重点关注企业前若干年利息保障倍数的最小值 第三十七页，共七十八页。 长期资产适合率 4.长期资产适合率＝ （权益+长期负债）/ 长期资产 评价标准：1 以上，但也不宜过高 第三十八页，共七十八页。 （三）反映企业资产管理能力的比率 “资金运动”论 存