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装配式建筑行业专题研究报告 装配式建筑行业概览 渗透率上升空间充足，混凝土和钢结构为主要结构类型 装配式建筑是指在工厂预制构件和配件等运输到建筑施工现场，通过可靠的连接方式在现场装配安装而成的建筑。因为采用标准化设计、工厂化生产、装配化施工、信息化管理、智能化应用，是现代工业化生产方式的代表，符合建筑业产业现代化、智能化、绿色化的发展方向。根据材料形态不同，主要分为三大类：装配式混凝土结构建筑（PC）、装配式钢结构建筑（PS）和装配式木结构建筑。PC相比PS构件更重，材料环保性较差，材料成本更低但后期运输和吊装成本更高，现场施工更复杂，PC更适用于居住类建筑，PS适用于公共建筑。木结构更多运用于旅游设施等小型公共建筑。 中国装配式建筑渗透率上升空间充足。2021年，全国新开工装配式建筑面积达7.4亿平方米，较2020年增长18%，占新建建筑面积的比例为24.5%。2020年，全国新开工装配式建筑6.3亿平方米，较2019年增长50.7%，近4年复合增长率超过50%，占新建建筑面积的比例为20.5%，完成了“十三五”装配式建筑行动方案确定的到2020年达到15%以上的目标。国外在装配式建筑上起步较早，美国、日本、欧洲等发达国家的装配式建筑渗透率目前已达70%以上，而国内的装配式建筑则是刚刚起步，未来渗透率上升空间充足。 目前，混凝土结构和钢结构为中国装配式建筑的主要结构类型。2021年，新开工装配式混凝土结构建筑4.9亿平方米，占比67.7%，钢结构建筑2.1亿平方米，占比28.8%；2020年，混凝土结构建筑新开工4.3亿平方米，占比68.3%；钢结构建筑新开工1.9亿平方米，占比30.2%。 较传统建筑优势明显，政策支持力度大 装配式建筑较传统建筑工期短、用工少且节能减排，但成本高，应用受限。装配式建筑大量使用预制构件，与主要采用现场浇筑的传统建筑模式相比有显著的优势：缩短工期、减少人力、减少大部分的原材料用量、降低能源消耗和减少环境污染。然而，装配式建筑也存在成本较高、应用领域窄、抗震性较差等劣势。随着智能化装配式建筑的广泛应用，装配式建筑在环保、时间、经济的优势将进一步凸显。 装配式建筑在材料用量、资源消耗和工期用工上较传统建筑都有明显的节约或改良，并且预制率越高，成本和环保优势越明显。具体来看，以装配率为35%左右的30层混凝土装配式住宅项目和同等规模的传统建筑项目为例。与传统建筑相比：材料用量方面，装配式建筑混凝土和钢材用量高出至少2%，其他木材、隔热材料、水泥砂浆等的用量减少了50%左右；资源消耗方面，水资源消耗减少约35%，能源消耗减少约20%；污染排放上，建筑垃圾排放量减少65%，粉尘水平下降20%；工期缩短20%-45%，现场施工人数至少减少60%。 我们认为，装配式建筑行业长期方向明确：?从需求端出发，在“双碳”等相关节能减排政策催化下，在绿色环保方面具有显著优势的装配式建筑是目前实现建筑施工阶段减碳的最有效方式；同时，保障性租赁住房即将迎来快速增长期，可以为装配式建筑带来稳定增量，据测算，新建保障性租赁住房中装配式建筑面积可达约5.4亿平方米，市场规模约1.2万亿元，占新建装配式建筑总面积的比例约为12%。从成本端出发，建安成本上，人口红利消退将倒逼劳动密集型的传统建筑业向人力成本较低的装配式建筑转型，我们预测未来8-15年内，有望达到传统建筑与装配式建筑的成本平衡点；此外，装配式建筑材料可回收率更高，随着时间推移，其材料成本优势也会逐年体现，并且随着规范标准逐渐统一，增量成本也有望进一步减少。 需求端：助力建筑节能减排，保障房提供稳定增量 “双碳”目标下，装配式建筑更符合“绿色”理念 中国长期以来积极应对全球气候变化： 1998年中国签署京都协定书并于2002年核准该协定书，该协定书是人类历史上首次以法规的形式限制温室气体排放； 2007年中国发布发展中国家应对气候变化第一部国家法案中国应对气候变化国家方案； 2009年中国在哥本哈根会议中宣布，到2020年单位GDP二氧化碳排放量比2005年下降40%-45%的目标； 2013年发布国家适应气候变化战略；2015年在联合国气候变化框架公约中提出2030年单位GDP二氧化碳排放量较2005年下降60%-65%的目标； 2016年签署巴黎协定，中国在内的170多个国家共同承诺将2050年全球气温较前工业化水平升高幅度控制在2℃的范围之内，并作出各国自主决定贡献(NDC)； 2017年中国启动全国碳排放交易体系建设； 2020年碳减排政策推进加速，中国先后在联合国大会发言和中央经济工作会议中提出碳达峰、碳中和发展目标——二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和；2020年底中央全面深化改革委员会第十七次会议中再次强调要建立健全绿色低碳