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项目九营运资金管理会计学任务一 营运资金管理概述第1页/共97页营运资金因其较强的流动性而成为企业日常生产经营活动的基础，由于现实工作中企业的现金流入量与现金流出量是不同步和不确定的，企业必须持有一定数量的营运资金。但企业应合理控制营运资金的持有数量，既要防止营运资金不足，也要避免营运资金过多。因为营运资金越大，风险越小，但收益率也越低；反之，资金营运越小，风险越大，但收益率也越高。所以企业必须在风险和收益之间进行权衡，从而将营运资金的数量控制在一定范围之内。良好的营运资金管理要求企业从盈利性和风险性两个角度出发做出两类基本性的决策，即流动资产的最佳投资水平和为维持这一最佳水平而进行的短期融资和长期融资的适当组合。上一页下一页返回任务一 营运资金管理概述第2页/共97页二、营运资金的特点（一）营运资金周转的短期性一般而言，企业占有在流动资产上的资金，周转一次所需要的时间都比较短，通常会在一年或者长于一年的一个营业周期内收回。根据这一特点，企业的营运资金可以通过商业信用和银行短期借款等短期筹资方式取得。（二）营运资金数量的波动性随着企业经营环境的变化，对营运资金的需求也会不断地发生变化，特别是对于季节性生产经营的企业，流动资金需求量的波动会更加明显。因此，随着企业内部条件的变化，企业内部流动资金的数量和流动负债的数量也会发生相应的变化。上一页下一页返回任务一 营运资金管理概述第3页/共97页（三）营运资金实务形态的变动性企业营运资金的实物形态是经常变化的。对于一个企业而言，营运资金的循环都要经过采购、生产、销售等过程，经过每次循环，其营运资金的实务形态会在现金、材料、产品、应收账款和现金之间依次转化。为此，在进行营运资金管理时，必须在各项流动资产之间合理地配置资金数额，以促进资金周转的顺利进行。（四）营运资金来源的灵活多样性企业筹集长期资金的方式比较少，一般来说有吸收直接投资、发行股票、发行长期债券和银行长期借款等方式。而企业筹集营运资金的方式却较为灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资债券、商业信用、应付工资、应交税金、应付利润、预收货款和票据贴现等。上一页下一页返回任务一 营运资金管理概述第4页/共97页营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，关系到企业能否维持正常的运转。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题。（1）企业应该在流动资产投资多少，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。（2）企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。由于流动负债的管理在项目五中进行了介绍，本项目重点介绍流动资产的管理。上一页返回任务二 现金管理第5页/共97页一、现金及其管理的意义现金，是指在生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等。现金是变现能力最强的非盈利性资产，可以满足企业生产经营开支的各种需要，也是还本付息和履行纳税义务的需要。因此，拥有足够的现金对于降低企业的风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有重要意义。但由于库存现金不能给企业带来收益，而银行存款的利息也远远低于企业的资金利润率，从而会影响企业的获利能力。现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程。通过现金管理，使现金收支不但在数量上，而且在时间上相互衔接，保证企业生产经营活动的现金需要，降低企业闲置现金数量，提高资金收益率。下一页返回任务二 现金管理第6页/共97页二、现金的持有动机与成本（一）现金的持有动机企业持有一定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机和投机动机。1.交易动机交易动机又称支付动机，是指企业为了满足生产经营活动中各种支付需要而保持的现金。这是企业持有现金的主要动机。上一页下一页返回任务二 现金管理第7页/共97页企业在生产经营中，要购买原材料、支付工资等费用、缴纳税款、支付利息和股息，这些都需要使用现金。企业经营中的资金是不断循环周转的，如果企业在生产经营活动中能做到现金的收入与支出在时间上和数量上同步，也就是说当企业需要支付一定数量的现金，正好企业回收相同数量的现金，则企业为应付支付动机持有的现金可以减到最少。当然，这一点在企业生产经营的实际中是很难做到的。现金收入与支出总是存在差额，企业不可能不保留一部分现金以应付支付动机的需要。在企业安排现金收入中，应尽量做到收支同步，以减少交易所需的现金。上一页下一页返回任务二 现金管理第8页/共97页2.预防动机预防动机是指企业为预防意外事件而必须保持一定数量的现金。企业预计的现金需要量一般是指正常情况下的需要量，但是有许