工商管理教案-财务管理.docVIP

财务管理教学辅导 一、财务管理的概念 财务管理是企业管理的重要组成部分，它是根据财经法律制度，按照财务管理的原则、组织的财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。 二、财务管理的目标 1．利润最大化 没有考虑利润获得的时间、资金时间、创造的利润与投入资本之间的管理，同时没有考虑获取利润所承担的风险。 2．每股盈余最大化 把企业实现的利润额与股东的投入的资本联系起来，在一定程度上克服了“利润最大化”的缺点，但仍没有考虑获取每股盈余的时间及每股盈余的风险。 3．股东价值最大化 4．企业价值最大化 这一目标综合考虑了各个利益主体的利益，通过企业合理的财务经营，在充分考虑了货币时间价值、保持风险与报酬的均衡、履行社会责任、关注政策变化的前提下，采用最优的财务政策，实现企业总价值的最大化。 一般而言，应以企业价值最大化作为企业财务的管理目标。 三、财务管理的方法 财务管理方法是为了实现财务管理目标，在进行理财活动时所采取的各种技术和手段。从财务管理职能来看，包括财务预测方法、财务决策方法、财务计划方法、财务控制方法以及财务分析方法；从财务管理的内容来看，包括投资管理方法、筹资管理方法、营运资金管理方法及收益分配管理方法。 四、货币时间价值 （一）货币时间价值的概念 货币时间价值是指一定数量的资金经过一段时间的投资、再投资之后增加的价值；是不承担任何风险，扣除通货膨胀补偿后的社会平均资金利润率。 货币时间价值反映了资金运用水平的最低限度，一般以利率表示。 （二）货币时间价值的计算 终值现在时点的价值换算为未来某一时点的价值，用F表示。 现值未来某一时点的价值换算为现在时点的价值，用P表示。 1．单利终值与现值的计算所谓的单利就是不考虑利息的时间价值。 （1）单利终值：FV＝PV×（1＋n×i） （2）单利现值：PV＝FV ×（1＋n×i） 2．复利终值与现值的计算 复利终值：FV＝PV×（1＋i）n 复利现值：PV＝FV ×（1＋i）－n 3．年金终值和现值的计算 年金是一组时间间隔相同，数值相等现金流向一致的现金流入与流出，用A表示。 按照收付发生的时点不同可以把年金分为普通年金（发生在期末）和预付年金（发生在期初）。 （1）普通年金的终值与现值 普通年金的终值： 普通年金的现值： 普通年金终值的倒数称为偿债基金 普通年金现值的倒数称为投资回收系数 （2）预付年金的终值与现值 预付年金的终值： 预付年金的现值： 五、风险与不确定性 风险是指在一定条件下或一定时期内，某一项行动具有多种可能而不确定的结果，但每种结果出现的可能性可预测。 不确定性是指在一定条件下或一定时期内，某一项行动具有多种可能而不确定的结果，且每种结果出现的可能性不可预测。 （一）风险报酬及其计算 1．风险报酬 风险报酬是指由风险带来的超过货币时间价值的额外收益。风险决策的基本原则是风险与收益相当。 2．风险报酬的计量 概率概率是用来反映随机事件发生的可能性大小的数值。用Pi表示。 期望值是各种可能发生的结果以概率为权数的加权平均值，它反映投资者的合理预期，用E表示 标准差是用来衡量概率分布中各种可能值对期望值的偏离程度，它反映风险的大小 注意在E相同时， 标准差越大，风险越大 标准差系数是标准差与期望值的比值 说明：在E不同时，q越大，风险越大 （二）风险对策 规避风险 减少风险 转移风险 接受风险 六、财务分析方法基础 1．财务报告 财务报告是财务分析的基础，主要包括企业对外提供的反映企业某一特定日期财务状况和某一期间经营成果、现金流量的文件。 2．财务报告的需求与供给 （1）财务报告的需求 （2）财务报告的供给 3．财务报表分析的内容 （1）资产负债表 （2）利润表 （3）现金流量表 七、财务分析的方法 （一）财务分析方法 比较分析法 比率分析法 因素替换法 趋势分析法 八、主要财务分析指标 1．偿债能力分析 偿债能力分析 （1）短期偿债能力 流动比率=流动资产÷流动负债 速动比率=速动资产÷流动负债 现金比率=(现金+有价证券)÷流动负债 （2）长期偿债能力 资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% 有形资产负债率=负债总额÷有形资产总额×100% 　　其中：有形资产总额=资产总额－无形资产 产权比率=负债总额÷所有者权益×100% 有形净值负债率=负债总额÷有形净值总额×100% 　　其中：有形净值总额=有形资产总额－负债总额 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 2．营运能力分析 应收账款周转率 应收账款周转率=销售收入净额÷应收