营运资金管理4.pptxVIP

会计学1 第一节 营运资金管理概述营运资金的概念与特点营运资金管理原则筹资组合管理第1页/共44页 营运资金的概念营运资金：指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。广义的营运资金：又称毛营运资金，指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金：又称净营运资金，指流动资产减流动负债后的余额。第2页/共44页 营运资金的特点1、营运资金的周转具有短期性：通常在一年或一个营业周期内收回，对企业影响的时间较短，可以商业信用、银行短期借款等短期筹资方式解决；2、营运资金的实物形态具有易变现性：具有较强的变现能力；3、营运资金的数量具有波动性：数量随企业内外条件的变化而变化；第3页/共44页 营运资金的特点4、营运资金的实物形态具有变动性：：实物形态经常变化，在现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金之间顺序变化；5、营运资金的来源具有灵活多样性：可通过银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税金、应交利润、应交工资、预收货款、票据贴现等筹集资金。第4页/共44页 营运资金管理原则1、认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的数量；2、在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金；3、加速营运资金周转，提高资金的利用效果；4、合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。第5页/共44页 筹资组合管理考虑相对风险；考虑相对成本；考虑融资类型。第6页/共44页 第二节 流动资产管理财务预算现金管理应收账款管理存货管理第7页/共44页 财务预算财务预算的构成财务预算的作用现金预算第8页/共44页 财务预算的构成现金预算；资本支出预算；预计收益表；预计资产负债表。第9页/共44页 预算的作用预算可以明确奋斗目标；预算可以作为控制依据；预算可以作为考核的标准。第10页/共44页 现金预算营业现金收入；其他现金收入；营业现金支出；其他现金支出；净现金流量；现金余缺。第11页/共44页 现金管理现金持有的动机现金管理的目的与内容最佳现金余额管理存货模式随机模式Stone模式第12页/共44页 现金持有的动机交易动机；预防动机；投机动机。第13页/共44页 现金管理目的与内容目的：保证企业生产经营所需的现金需求，并从闲置的现金中得到最大的利息收入。管理内容：现金流量的管理通过现金预算估计现金需求建立理想的现金余额第14页/共44页 存货模式假设在一定时期内现金需要量是均匀发生的，并通过销售有价证券获得现金，由此产生现金的成本（放弃有价证券利率的机会成本）和买卖证券的固定成本。第15页/共44页 存货模式：现金流动图现金余额Nt1t2t3时间第16页/共44页 存货模式：最佳现金量第17页/共44页 存货模式举例例：某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为30％，则最佳现金余额为：最佳现金余额为2000元，平均现金余额为1000元，有价证券转换次数为3次。第18页/共44页 随机模式假定现金收支的波动是偶然的，根据现金余额、最大现金余额和最小可以接受的现金水平确定是否将有价证券转换成现金。第19页/共44页 随机模式现金余额hZLt1t2时间第20页/共44页 随机模式最大现金余额：h=3z当现金达到h时，以h-z的现金买入有价证券；当现金达到最低点时，出售有价证券，使现金达到最佳水平z；现金余额在上限和下限之间时，不需要买卖证券。第21页/共44页 应收账款管理应收账款的功能应收账款成本应收账款的日常管理第22页/共44页 应收账款的功能增加销售；扩大市场占有率或开拓新市场；减少存货。第23页/共44页 应收账款的成本持有应收账款的机会成本；应收账款的管理成本：顾客信用状况调查、收集信息费用、核算费用、收款费用、其他费用；坏账损失成本。第24页/共44页 某公司目前年赊销收入为30万元，信用条件为（n/30）。变动成本率为70%，有价证券收益率为12%，该企业为扩大销售收入拟定了A、B两个信用条件方案：A方案信用条件为（n/60），预计赊销收入将增加8万元，坏账损失率4%，预计收账费用为2万元。B方案信用条件为（1/30、n/60），预计赊销收入将增加14万元，坏账损失率为5%。估计有80%客户（按赊销额计算）会利用折扣，预计收账费用为2.4万元。 要求：确定该公司应选择哪一信用条件方案。第25页/共44页 方案A方案B赊销收入3844变动成本率70%70%信用条件n/60（1/30、n/60）坏账损失率4%5%折扣占赊销的比率080%收账费用22.4有价证券收益率12%12%第26页/共44页 方案A方案B增加的信用收益IA=8×(1-70%)=2.4PB=14×（1-70%）=4.2应收账款占用资金ARA=（8/360）×60×70% +（30/360）×（60-30）×7