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参：中山大学《现代企业财务管理》83页 专业银行：工商、建设、农业、中国银行 政策性银行：进出口、开发、农业发展银行 其他银行：交通、中信实业、广东、深圳发展银行、福建兴业银行 不考虑时间价值 ：160万元〉100万元 考虑时间价值： 100万元〈160万元的折现值 P=1200*（1+4%*60/360）- 1200*（1+4%*60/360）*6%*48/360 =1198.34元 9年；6% 综合财务分析 杜邦分析法 综合评分法 第一百九十一页，共一百九十四页。 资本经营财务 1、资本经营概述 资本经营的概念及特征 资本经营与商品经营的关系 资本经营的作用 2、资本经营的形式 并购 合并 分立 托管 3、企业重组 企业重组与资本经营 企业重组的形式 企业重组的程序 4、企业整顿与清算 财务失败 企业财务重整 企业清算 第一百九十二页，共一百九十四页。 国际财务管理 国际财务管理概述 外汇风险管理 国际企业的长期筹资 国际企业的投资管理 国际企业的营运资金管理 国际企业的纳税管理 The end. Goodbye! 第一百九十三页，共一百九十四页。 内容总结 现代企业财务管理。第一章 财务管理概述。企业------内部各部门、各单位。生存—企业只有生存，才可能发展--- 以收抵支、到期偿债。某人现有1200元，经过多少年可使现有的资金增加一倍。账面价值：账面反映的股票金额。无需抵押，无需存款余额。市价法：按市价计算加权平均资金成本。由于账面价值不随市价的变动而变动，计算结果相对稳定。此公式由前EPS公式和DFL公式推导得出。此时举债越少越好，最好不举债经营。目标红利率使得内生现金流（即净利润减红利再加折旧）能适应资本支出的要求，每股红利具有稳定性。3、如果内生现金流除资本支出外仍有剩余，则企剩余用于偿还负债或购买有价证券。=税后收入-税后付现成本+折旧抵税 第一百九十四页，共一百九十四页。 财务风险来自于举债经营 发展：增收---产品数量、质量---多、好、新。 第一观点的缺陷：未考虑利润的取得时间、所利润和投入的关系、取得利润和风险的关系、所获利润与企业经营管理水平的关系。 短期银行借款 短期银行借款的成本 短期银行借款的优缺点 第一百五十九页，共一百九十四页。 商业信用 商业信用的特点 商业信用的形式 商业信用的条件 商业信用的成本 第一百六十页，共一百九十四页。 商业票据 商业承兑汇票 银行承兑汇票 第一百六十一页，共一百九十四页。 其他短期筹资方式 应计费用 应收账款的代理 出售分期付款合同 第一百六十二页，共一百九十四页。 第八章 利润的构成 Financial management 第一百六十三页，共一百九十四页。 主营业务利润 主营业务收入 主营业务成本 主营业务税金和附加 主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金和附加 第一百六十四页，共一百九十四页。 营业利润 其他业务利润 营业费用 管理费用 财务费用 营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用 第一百六十五页，共一百九十四页。 利润总额 投资收益 营业外收入 营业外支出 利润总额=营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出 第一百六十六页，共一百九十四页。 净利润 所得税 净利润=利润总额-所得税 第一百六十七页，共一百九十四页。 企业利润的分配 Financial management 第一百六十八页，共一百九十四页。 企业税后利润的分配顺序 弥补企业以前年度亏损 提取法定盈余公积金 提取公益金 向投资者分配利润 支付优先股股利 提取任意盈余公积金 支付普通股股利 第一百六十九页，共一百九十四页。 股利支付方式 现金股利 股票股利 财产股利 负债股利 第一百七十页，共一百九十四页。 股利支付程序 股利宣告日 股权登记日 除息日 股利支付日 第一百七十一页，共一百九十四页。 最佳股利政策 Financial Management 第一百七十二页，共一百九十四页。 股利理论 股利无关论 “在手之鸟”论 税差理论 第一百七十三页，共一百九十四页。 其他股利政策问题 信息内涵假定 股东构成影响 股利政策与代理成本 第一百七十四页，共一百九十四页。 具体实施的股利政策 剩余股利政策 固定或稳定成长股利政策 固定股利支付率政策 低成长股利加额外股利政策 第一百七十五页，共一百九十四页。 影响股利政策的因素 法律因素 债务合同因素 股东因素 公司因素 第一百七十六页，共一百九十四页。 股票分割与股票回购 股票分割：指将面值较高的股票分割成面值较低股票的转变过程。 股票回购：指公司出资购回其发行在外股票的行为。 第一百七十七页，共一百九十四页。 第九章 财务报表 Fina