现金流量表分析概述.pptVIP

第三十页，共四十九页。 四、现金流量表垂直分析 （一）分析目的---揭示现金流量构成及变动,从而抓住企业现金流量管理的重点 （二）现金流量垂直分析表编制 现金流量结构分为总体结构和内部结构 现金总流入(出)结构 =某项业务活动现金流入(出)量/现金流入(出)总量 现金内部流入(出)结构 =某具体项目的现金流入(出)量/该项目所属业务活动现金流入(出)量 第三十一页，共四十九页。 (三)现金流量垂直分析评价 现金流量流入结构评价 现金流量流出结构评价 总流入结构 内部流入结构 总流出结构 内部流出结构 经营活动现金流入量应占有相当大比例; 主营业务活动产生的现金流入量应明显高于其他经营活动现金流入量 经营活动现金流出量应占有相当大比例; 主营业务活动产生现金流出量应明显高于其他经营活动现金量 应将不同时期现金流量结构进行对比分析 投资活动和筹资活动的现金流量因投资政策和筹资政策不同而存在很大差异 第三十二页，共四十九页。 第三十三页，共四十九页。 五、现金流量表主要项目质量分析 （一）经营活动现金流量项目分析 （1）销售商品、提供劳务收到的现金 销售商品、提供劳务收到的现金=当期销售商品、提供劳务收到的现金+当期收到前期的应收账款和应收票据+当期预收的账款-当期销售退回而支付的现金+当期收回前期核销的坏账损失 特点：●是企业现金流入的主要来源，数额大、 所占比重大 ●较高销售收现率表明企业产品定位 正确，适销对路 与利润表营业收入对比 数字大于营业收入——收回以前应收帐款； 数字小于营业收入——有赊销或虚列收入 第三十四页，共四十九页。 　 销售商品、提供劳务收到现金 销售收现率＝────────── 　 营业收入 该指标反映通过销售获取现金的能力 第三十五页，共四十九页。 第七章 现金流量表分析 第一页，共四十九页。 案例：北亚实业的利润含金量 北亚实业（集团）股份有限公司自1995年上市以来9年平均净资产收益率8.68%的公司,从2004年起连续三年分别报出2.58亿、2.63亿和12.92亿的巨额亏损。经查实，北亚实业1998年至2003年年度共报告运输业务收入为73,944.91万元，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入67,217.56万元。 其实北亚实业盈利质量恶化的讯号早已在报表中出现。根据北亚实业的财务报表，1998-2003年期间共实现净利润4.81亿元，而在这期间共获得经营活动现金流量净额0.62亿元，净利润的含金量仅为13%。 第二页，共四十九页。 北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析 会计期间 净利润 经营活动产生的现金流量净额 净利润含金量 1998 58,105,865.31 -52,152,996.47 -89.76% 1999 82,773,503.70 12,360,473.52 14.93% 2000 100,834,470.78 83,182,659.01 82.49% 2001 75,390,439.96 51,133,035.86 67.82% 2002 107,494,490.71 97,794,372.59 90.98% 2003 56,743,586.86 -129,575,688.04 -228.35% 合计 481,342,357.32 62,741,856.47 13.03% 第三页，共四十九页。 以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的含金量过低，属于典型的“纸面富贵”，这种“富贵”往往是难以为继的。 因为净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能走向两种结果，其一，销售是真实的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，销售是虚构的，所以何来现金？北亚实业即属于第二种情况。 第四页，共四十九页。 长虹不长红? 收入和利润增长， 现金到哪里去了？ 收入 利润 现金净流入 曾经辉煌的民族品牌行业龙头正在逐渐淡出人们的视野 第五页，共四十九页。 应收帐款大幅增长， 坏帐准备为什么不变 存货快速增长，为什么 存货跌价损失不变 应收帐款 坏帐准备 存货 跌价损失 少进费用，虚增利润 第六页，共四十九页。 现金流量表分析的目的与内容 现金流量表一般分析 现金流量表水平分析 现金流量表垂直分析 现金流量表质量分析 第七页，共四十九页。 （一）现金流量表及其有关概念 ?现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业在一定会计期内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的报表 现金流量表中的“现金”，是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款，