第七章理财计算基础2计算方法.pptVIP

2.净终值（NFV）的计算 3.牛顿法计算内部收益率IRR 内部收益率IRR＝i×100 4.回收期PBP的计算（公式省略） 第三十页，共三十九页。 （二）计算例题 1.P514[案例1]：计算现金流的净现值（NPV）。 ON→CASH →I%=10 →Csh = D.Editor x EXE → 0（这个0不能忘记输入）EXE →5000 EXE →7000 EXE →8000 EXE →10 000 EXE →ESC →NPV:SOLVE →SOLVE 得到正确答案 NPV=23171.2314723000，投资有利可图。 2.P515[案例2]：求净现值(NPV)和内部收益率(IRR)。 ON→CASH →I%=15 →Csh = D.Editor x EXE → －7000(注意输入负号) EXE →3000 EXE →5000 EXE →5000 EXE →5000 EXE → 4000 EXE（检查输入的 各年数据是否正确）→ ESC →NPV:SOLVE →SOLVE 【得到正确答案 NPV=7524.46832】 →ESC →IRR:SOLVE →SOLVE（需要较长的计算时间） 【得到正确答案 IRR=51 第三十一页，共三十九页。 七、债券定价计算 （一）债券定价的原理 债券价格＝每期期末利息的现值之和＋到期票面金额的现值 已知每期期末利息，根据年金公式 可以计算出每期期末利息的现值之和，PMT为每期期末的利息； 已知终值，根据单笔现金终值公式 可以计算出到期票面金额的现值 ，PV为债券的面额。 于是，债券的价格 。 该公式可以使用复利金融计算模式（CMPD）进行计算。 第三十二页，共三十九页。 （二）有关债券定价的计算 1.P510[案例3]： 已知：债券到期面额FV＝100； 每期期末付款金额PMT=债券面额100×票面利率8％＝8； r=市场同类债券的利率8％； n=10； 求解：债券价格PV. 计算方法： ON→CMPD →(将付款方式设置为期末付款)→n=10 EXE→I%=8 EXE→PV=0 EXE→PMT=8 EXE→FV=100 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑PV→SOLVE。 得到正确答案：PV=-100.（注意负号） 第三十三页，共三十九页。 2.P510[案例4]： 已知：PMT=100×6%=6； PV=-95； FV=98； n=2。 求解：r=? 计算方法： ON→CMPD →(将付款方式设置为期末付款)→n=2 EXE→I%=0 EXE→PV=-95（注意输入负号） EXE→PMT=6 EXE→FV=98 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑I%→SOLVE。 得到正确答案：I%=7.835211861≈7.84. 第三十四页，共三十九页。 3.P510[案例5]：此题为综合题，需要分步计算。 第一步：计算同等债券的市场收益率。 已知：PMT=0；FV=1000；PV=-821；n=5.求解r=? 求解方法： ON→CMPD →(将付款方式设置为期末付款)→n=5 EXE→I%=0 EXE→PV=-821 EXE→PMT=0 EXE→FV=1000 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑I%→SOLVE。 得到正确答案：I%=4.023477608≈4.02. 第二步：计算债券的发行价格。 已知：PMT=1000×6％＝60；FV=1000；r=4.02；n=5.求解PV=? 求解方法： ON→CMPD →(将付款方式设置为期末付款)→n=5 EXE→I%=4.02 EXE→PV=0 EXE→PMT=60 EXE→FV=1000 EXE →P/Y=1 EXE →C/Y=1 EXE →↑PV→SOLVE。 得到正确答案：PV=-1088.096579 ≈-1088.10(元). （注意负号） 第三十五页，共三十九页。 4.P511[案例6]：此题为综合题，需要分步计算。 第一步：计算第1年期末该债券价格当时的现值PV，即从第2年年初到第5年到期的现值PV。 已知：PMT=100×8％＝8；FV=100；r=6；n=4.求解PV=? 求解方法： ON→CMP