国际金融教学课件ppt作者朱永亮梅媛第章.pptVIP

* 3．外汇期货交易与远期外汇交易的区别 （1）交易场所方面 （2）合同标准化程度方面 （3）交割方面 （4）结算方面 （5）保证金方面 第三十一页，共四十六页。 * （三）外汇期权交易 1．外汇期权交易的含义及形式 （1）外汇期权交易的含义 外汇期权交易，又叫外币期权交易，是指期的权合约的购买者在合约期满日或此之前按照事先约定的价格购买或出售约定数额的某种外汇资产的权利。 （2）外汇期权交易的形式 1）买方期权（看涨期权）。即买权持有者获得在一定期限以约定的价格买入某种预期升值的货币而卖出另一种货币的权利。 2）卖方期权（看跌期权）。即卖权获得者获得在一定期限以约定的价格卖出某种预期下跌的货币而买入另一种货币的权利。 第三十二页，共四十六页。 * 2．外汇期权交易的价格 外汇期权交易的代价为权利金，即期权价格。 3．外币期权交易的类型 （1）欧式期权 一般情况下，期权的买方（或卖方）只能在期权到期日当天的纽约时间上午9时30分以前，向对方宣布，决定执行或不执行购买（或出卖）期权合约。 （2）美式期权 期权的买方（或卖方）可在期权到期日前的任何一个工作日的纽约时间上午9时30分以前，向对方宣布，决定执行或不执行购买（或出卖）期权合约。美式期权较欧式期权更为灵活，故其保险费高。 第三十三页，共四十六页。 * 第三章 外汇市场与外汇交易 学习目的与要求 通过本章的学习，了解外汇市场的含义及即期外汇交易、远期外汇交易、掉期、套汇、套利等各种具体外汇交易的概念、目的及分类；外汇风险的概念、存在条件；理解各种外汇交易业务的具体应用、交易风险、转换风险和经营风险的含义；掌握汇率的折算与套算；领会汇率在进出口报价中的应用，掌握各种外汇风险防范方法的具体应用。 第一页，共四十六页。 * 一、外汇市场的含义与特点 （一）外汇市场的含义 外汇市场就是经营外汇买卖业务的交易场所，即由各类外汇供求者构成的进行外汇买卖、调剂外汇余缺、进行外汇资金划拨、清算及其供求关系的总和。 （二）外汇市场的特点 目前，世界上的外汇市场有很多，其中交易量大且具有国际影响的主要有伦敦、纽约、苏黎世、东京、中国香港、新加坡、巴黎、法兰克福、米兰、阿姆斯特丹和巴林等外汇市场。它们各具特色并分别位于不同的国家和地区，但彼此之间通过现代化的通信网络连成一体，形成了横跨全球的、统一的、24小时不间断的外汇市场。全球外汇市场始终处于一种不停歇的状态，任何人无论在世界的哪个角落，只要拥有一定的通信设备，都可以通过这个无形巨大的网络，参与各类外汇交易活动。 第一节 外汇市场概述 第二页，共四十六页。 * 二、外汇市场的构成与分类 （一）外汇市场的构成 一般客户 外汇银行 外汇经纪人 中央银行 第一节 外汇市场概述 第三页，共四十六页。 * （二）外汇市场的分类 组织形式的不同：有形外汇市场和无形外汇市场 外汇管制的程度不同：自由外汇市场和官方外汇市场 按市场参与者的不同：外汇批发市场和外汇零售市场 外汇交割期限的不同：期外汇市场和远期外汇市场及外币期货市场 第一节 外汇市场概述 第四页，共四十六页。 * 一、即期外汇交易 （一）即期外汇交易的概念及作用 即期外汇交易，又称现汇交易，是指买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割的外汇买卖业务。 第二节 外汇交易形式 第五页，共四十六页。 * （二）即期外汇交易的交割日 交割日的含义 交割日又称为结算日或起息日，是进行资金交割的日期。通常也就是售汇人交付外汇收取本币和购汇人交付本币收取外币的时间。一般大多数外汇市场都规定在成交后两个营业日内进行交割。两个营业日是指两个结算国同时营业的两个工作日。 第二节 外汇交易形式 第六页，共四十六页。 * 两个营业日的确定 1）在交割日内如果遇上任何一方银行休假，外汇交割时间顺延。如中国、美国时差16小时，同一时间的美国星期三是中国的星期四，若在这期间有一国是节假日，就需要顺延。 2）周末进行的交易交割需要顺延。国际外汇市场业务买卖实行五天工作制，周五为周末，这一天交易的外汇须顺延到下周进行交割。 3）交割不跨月。外汇买卖业绩按月统计，按月报表，交割期顺延不跨月；如顺延跨月，则交割往前倒推到当月最后一个工作日。如在中国某年9月28日星期四，两个工作日则交割为9月29日及10月8日，该笔业务只能在9月29日进行交割。 第二节 外汇交易形式 第七页，共四十六页。 * 交割日类型 （1）标准交割 标准交割是指在成交后第二个营业日进行交割，大多数市场使用。 （2）次日交割 次日交割是指在成交后第一个营业日进行交割。 （3）当日交割 当日交割是指在买卖成交当日进行交割。 第二节 外汇交易形式 第八页，共四十六页。 * （三）即