我国稀土类上市公司财务风险预测模型研究.docxVIP

? ? 我国稀土类上市公司财务风险预测模型研究 ? ? 苏利平，庞龙 摘 要：近几年，稀土上市公司不仅经历了稀土价格暴涨暴跌，而且现在还面临着控制污染、行业兼并重组等一系列问题。所以对稀土上市公司财务风险进行预测研究十分必要。本文引入可持续增长率以及独董比率指标，对我国稀土上市公司的财务数据进行分析检验，并建立了稀土类上市公司的财务风险预测模型。 Key：稀土类上市公司；财务风险；预测模型 1 已有的财务风险分析研究 （一）财务风险及其界定 财务风险是指企业财务的不确定性和损失性。我国学者对上市公司财务风险的界定，主要建立在公司被ST（Special Treatment，特别处理）的基础上。由此，本文假定ST公司为财务风险公司。 （二）已有的财务风险预测模型 （1）单变量模型。该模型是指运用个别的财务比率来评价财务风险。但单个比率无法全面反映企业财务状况[1]。 （2）多变量模型。该模型是指用多种财务比率加权汇总构成线性函数公式来评价财务风险的一种模型，也即计算Z值，美国学者Altman通过测算指出，若Z2.99，表明该公司处于正常状态；若1.81z Z模型克服了单变量模型的缺陷，但其局限性在于：不可用于行业不同的公司之间比较；按权责发生制编制的报表资料不能真实反映企业财务质量[2]。 （3）logistic回归模型。逻辑回归模型是理论上较为成熟且预测误判率较低的模型。其采