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虚拟经济 2008年12月6日 第一页，共三十三页。 前 言 全球虚拟资本日平均流量已达1.5万亿美元以上，约为日平均贸易额的50倍。 可见，虚拟经济时代已经到来，我们有必要了解：什么是虚拟经济，有何特点？以利把握时机、正确决策。所谓“放飞思想” 不过就是让我们更快融入新时代。 虚拟经济是市场经济高度发达的产物，虽以实体经济为基础，但又有自己独立的领域，既可以强有力地推动实体经济的发展，也可以在很短的时间让实体经济一片哀鸣。 第二页，共三十三页。 调整时间 活期 定??? 期 3个月 6个月 1年 2年 3年 5年 1993.07.11 3.15 6.66 9.00 10.98 11.70 12.24 13.86 1996.05.01 2.97 4.86 7.20 9.18 9.90 10.80 12.06 1996.08.23 1.98 3.33 5.40 7.47 7.92 8.28 9.00 1997.10.23 1.71 2.88 4.14 5.67 5.94 6.21 6.66 1998.03.25 1.71 2.88 4.14 5.22 5.58 6.21 6.66 1998.07.01 1.44 2.79 3.96 4.77 4.86 4.95 5.22 1998.12.07 1.44 2.79 3.33 3.78 3.96 4.14 4.50 1999.06.10 0.99 1.98 2.16 2.25 2.43 2.70 2.88 2002.02.21 0.72 1.71 1.89 1.98 2.25 2.52 2.79 2004.10.29 0.72 1.71 2.07 2.25 2.70 3.24 3.60 2006.08.19 0.72 1.80 2.25 2.52 3.06 3.69 4.14 2007.03.18 0.72 1.98 2.43 2.79 3.33 3.96 4.41 2007.05.19 0.72 2.07 2.61 3.06 3.69 4.41 4.95 2007.07.21 0.81 2.34 2.88 3.33 3.96 4.68 5.22 2007.08.22 0.81 2.61 3.15 3.6 4.23 4.95 5.49 2007.09.15 0.81 2.88 3.42 3.87 4.5 5.22 5.76 2007.12.21 0.72 3.33 3.78 4.14 4.68 5.40 5.85 2008.10.9 0.72 3.15 3.51 3.87 4.41 5.13 5.58 2008.10.30 0.72 2.88 3.24 3.6 4.14 4.77 5.13 2008/11/27 0.36 1.98 2.25 2.52 3.06 3.60 3.87 银行利率变化表 时间 调整前 调整后 1月25日 14.50% 15% 3月18日 15% 15.50% 4月25日 15.50% 16% 5月20日 16% 16.50% 6月7日 16.50% 17.50% 9月16日 17.50% 16.50% 9月25日 16.50% 15.50% 10月15日 15.50% 15.00% 08年 存款准备金率的调整 从这里看经济形势判断难度 第三页，共三十三页。 虚拟经济概念 第四页，共三十三页。 什么是虚拟经济 虚拟经济源于虚拟资本的概念，指证券、期货、期权等虚拟资本的交易活动。 冠以“虚拟”就是因为实物并不参加交易，期货就是典型的“虚物”。 在信息技术的推动下，虚拟经济从经济总量、周期、覆盖面等都今非昔比。于是生出广义虚拟经济的概念： 是有关以人气为核心的信息流、信心流的生产和流通的经济。 当然，这不是惟一的定义 定义 区别 特征 第五页，共三十三页。 虚拟经济与实体经济的不同 1、与实体经济不同，虚拟经济主要满足心理需求。 2、由于心理预期的不稳定性，虚拟经济易大起大落，极不稳定，而实体经济则不会。 3、实体经济商品与虚拟经济商品购销心理不同，前者用降价促销，后者用哄抬价格促销。 4、与实体经济不同，虚拟经济可以借助泡沫成分短期成倍增长。 定义 区别 特征 第六页，共三十三页。 虚拟经济特征 1、高度流动性 实体经济活动的实现需要一定的时间和空间，而虚拟资本的交易过程可瞬间完成。提高了效率（资本周转快）。 2、不稳定性 易受宏观调控、行业前景、政治及周边环境等影响，迅速改变心理预期，造成虚拟经济的不稳定性。 定义 区别 特征 第七页，共三十三页。 虚拟经济特征（续） 3、高风险性 虚拟资本投资属高风险投资领域，尤其是随着各种风险投资基金、对冲