2023年通信设备LTE行业分析报告.doc

2023年通信设备LTE行业分析报告 2023年3月 目 录 TOC \o 1-4 \h \z \u 一、LTE投资策略：中期利多产业链，长期偏重主设备商 PAGEREF Toc363803131 \h 4 1、启动LTE投资的宏观背景以及通信行业现状 PAGEREF Toc363803132 \h 4 3、LTE投资逻辑：从受益顺序转向业绩弹性 PAGEREF Toc363803133 \h 6 4、投资组合：首选弹性品种，关注新业务延伸 PAGEREF Toc363803134 \h 7 二、国内LTE投资趋势 PAGEREF Toc363803135 \h 8 1、牌照方案：TDD 牌照年内发放，FDD 牌照尚无时间表 PAGEREF Toc363803136 \h 8 2、国内 LTE投资趋势：高峰期将持续三年，累计投资达3300亿 PAGEREF Toc363803137 \h 9 3、LTE利益链如何分配：LTE主设备商主导游戏规则 PAGEREF Toc363803138 \h 11 三、LTE在全球爆发的原因 PAGEREF Toc363803139 \h 12 1、国际市场对LTE关注度远高于对大数据、云计算的关注度 PAGEREF Toc363803140 \h 12 2、技术推动：LTE芯片日渐成熟和LTE终端日益丰富 PAGEREF Toc363803141 \h 13 四、LTE将在我国加速推动的关键驱动力 PAGEREF Toc363803142 \h 15 1、政治因素：加速推动LTE可达增加科技设施投资和促进信息消费的双重目的 PAGEREF Toc363803143 \h 15 2、国际背景：我国信息基础设施排名明显滞后于经济发展竞争力 PAGEREF Toc363803144 \h 16 五、LTE国际市场发展现状以及设备商市场格局 PAGEREF Toc363803145 \h 17 1、LTE TDD 在国际上的发展现状分析 PAGEREF Toc363803146 \h 17 2、新兴市场的LTE部署情况 PAGEREF Toc363803147 \h 20 3、LTE网络架构：扁平化、基站小型化 PAGEREF Toc363803148 \h 21 4、美日韩是现阶段全球LTE部署的主力 PAGEREF Toc363803149 \h 21 5、全球 LTE主设备市场规模：潜在需求首看中国，其次看EMEA PAGEREF Toc363803150 \h 23 6、LTE设备商市场格局：众多因素决定市场领导地位 PAGEREF Toc363803151 \h 24 六、LTE投资对通信设备产业链的影响 PAGEREF Toc363803152 \h 27 1、运营商投资趋势：投资重点转向无线接入网和业务网 PAGEREF Toc363803153 \h 27 2、基站主设备格局：国内厂商将占据70%以上份额 PAGEREF Toc363803154 \h 28 3、网络优化服务：智能网优将导致行业洗牌 PAGEREF Toc363803155 \h 30 4、网络优化设备：14年至15年是需求高峰期，长期面临主设备商潜在竞争 PAGEREF Toc363803156 \h 32 一、LTE投资策略：中期利多产业链，长期偏重主设备商 1、启动LTE投资的宏观背景以及通信行业现状 当前的宏观背景和电信行业发展现状：一方面，按照市场主流观点看， 13 年下半年我国经济将进入中期寻底的阶段，急需科技基础设施投资拉动；另一方面，电信行业收入增速逐季呈现回落的主因自于固定宽带业务增速回落以及移动语音业务已处于饱和，若不及时推进LTE 的发展，刺激移动带宽的发展，电信业务增长不排除再度低于GDP 增长。 全球通信行业最坏时期已过去：一方面体现在全球经济处于复苏通道，运营商将启动网络升级和战略性网络资源投资（如LTE、下一代网络等），从区域性看，2023 年美国、日本投资仍处于上升通道，而非洲、拉美市场将扭转负增长态势，欧洲最坏时期已过去，资本开支信心将逐步恢复，亚太新兴趋平稳趋势；另一方面，国内加速推动LTE，刺激内需，中国移动预计LTE 投资400 亿，更重要的信息是中国电信也在规划TD-LTE投资计划，预计年内新增LTE 投资150 亿左右。 2、LTE投资的市场规模与市场结构的主要观点 中国市场将成为全球LTE 需求的最大亮点：2023 年至2023 年全球LTE网络设备投资预计复合增速60%，2023 年市场规模预计提升至276 亿美