第13章不确定性分析与风险分析.pptVIP

2．风险影响 按照风险发生后对项目的影响大小，可以划分为五个影响等级。 第三十一页，共五十四页。 3.风险概率 按照风险因素发生的可能性，可以将风险概率划分为五个档次如下表13-5所示： 第三十二页，共五十四页。 4.风险评价矩阵（PIM） 风险的大小可以用风险评价矩阵，也称概率－影响矩阵来表示。它以风险因素发生的概率为横坐标，以风险因素发生后对项目的影响大小为纵坐标，如图13－5。 第三十三页，共五十四页。 5．风险等级 采用风险评价矩阵方法，可将风险程度分为微小风险、较小风险、一般风险、较大风险和重大风险五个等级，如下表13-6所示： 第三十四页，共五十四页。 二、风险分析的内容 1．风险识别 风险因素识别应注意借鉴历史经验，特别是后评价的经验。风险识别要根据行业和项目的特点，采用分析和分解原则，把综合性的风险问题分解为多层次的风险因素。 常用的方法主要有风险分解法、流程图法、头脑风暴法和情景分析法等。具体操作中，大多通过专家调查的方式完成。 第三十五页，共五十四页。 2．风险估计 风险估计：估计风险发生的可能性及其对项目的影响。应采取定性描述与定量分析相结合的方法对风险做出全面估计。 注意：定性与定量不是绝对的，在深入研究和分解后，有些定性因素可以转化为定量因素。 风险估计的方法： 第三十六页，共五十四页。 3．风险评价 风险评价：是在风险估计的基础上，通过相应的指标体系和评价标准，对风险程度进行划分，以揭示影响项目成败的关键风险因素。 风险评价包括：单因素风险评价和整体风险评价。 单因素风险评价，评价方法主要有风险概率矩阵、专家评价法等。 项目整体风险评价。对于重大投资项目或估计风险很大的项目，应进行投资项目整体风险分析。 第三十七页，共五十四页。 4．风险对策 对策研究的基本要求包括： 1）风险对策研究应贯穿于可行性研究的全过程。 2）风险对策应具针对性。 3）风险对策应有可行性。技术、人财物力可行。 4）风险对策必具经济性。旨在寻求以最少的费用获取最大的风险效益。 5）风险对策研究是项目有关各方的共同任务。 第三十八页，共五十四页。 第十三章 不确定性分析与风险分析 概述不确定风险分析与风险分析 敏感性分析 盈亏平衡分析 风险分析 第一页，共五十四页。 本章结构 不确定性分析与风险分析 概述 敏感性分析 敏感性分析的作用与内容 敏感性分析的方法与步骤 敏感性分析的不足 盈亏平衡分析 风险与不确定性的概念 不确定性分析与风险分析的比较 概念、作用与条件 盈亏平衡点的计算方法 盈亏平衡分析注意要点 风险分析 风险解析法 专家调查法 概率树分析 蒙特卡洛模拟 不确定性分析 风险分析的程序和基础 风险分析的内容 风险分析的主要方法 常用的风险对策 第二页，共五十四页。 第一节??? 概述 一、风险与不确定性的概念 （一）风险与不确定性 1.风险的概念与特征 广义概念： 风险是未来变化偏离预期的可能性以及其对 目标产生影响的大小。 特征： ①风险是中性的，既可能产生不利影响，也可能带来有利影响。 ②风险的大小与变动发生的可能性有关，也与变动发生后对项目影响的大小有关。 第三页，共五十四页。 2.不确定性与风险 不确定性：是与确定性相对的一个概念，指某一事件、活动在未来可能发生，也可能不发生，其发生状况、时间及其结果的可能性或概率是未知的。 1921年，美国经济学家弗兰克.奈特对风险进行了开拓性的研究，他首先将风险与不确定性区分开来，认为风险是介于确定性和不确定性之间的一种状态，其出现的可能性是可以知道的，而不确定性的概率是未知的。 第四页，共五十四页。 不确定性与风险的区别体现在以下四个方面 注意：在投资项目分析与评价中，虽然对项目要进行全面的风险分析，但重点在于风险的不利影响和防范对策研究上。 第五页，共五十四页。 二、不确定性分析与风险分析 不确定性分析：是对影响项目的不确定性因素进行分析，测算他们的增减变化对项目效益的影响，找出最主要的敏感因素及其临界点的过程； 风险分析：识别风险因素、估计风险概率、评价风险影响、制定风险对策的过程。 第六页，共五十四页。 （一）不确定性分析与风险分析的作用 （1）风险分析的结果有助于在可行性研究的过程中，通过信息反馈改进或优化方案，直接起到降低风险的作用，避免在决策中忽视风险的存在而蒙受损失； （2）利用风险分析结果建立风险管理系统，有助于为项目全过程风险管理打下基础，防范实施和经营过程中的风险。 注意：风险分析应贯穿于项目分析的各个环节和全过程。 第七页，共五十四页。 （二）不确定性分析与风险分析的比较 1．相同点：