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公司报告 | 公司专题研究 力量钻石 （301071 ） 证券研究报告 2023 年06 月16 日 投资评级 培育钻石助力业绩增长，产能释放未来可期 行业 基础化工/非金属材料 Ⅱ 6 个月评级 买入 （维持评级） 人造金刚石行业代表企业， 22 年营收、利润实现较快增长 当前价格 42.85 元 公司实控人行业经验丰富，主要产品包括培育钻石、金刚石微粉、金刚石 目标价格 元 单晶三大类。22 年实现营业收入9.1 亿元，同比+81.8%，归母净利4.6 亿 元，同比+92.1% ，归母净利率50.8% ，同比+2.7pct，盈利能力突出。23Q1 基本数据 公司实现收入1.6 亿元，同比-14.2% ，归母净利0.7 亿，同比-26.2% ，归母 A 股总股本(百万股) 260.27 净利率45.4% ，同比-7.4pct，经营短期承压。 流通A 股股本(百万股) 131.32 三大产品体系协同发展，培育钻石业务占比提升 A 股总市值(百万元) 11,152.67 流通A 股市值(百万元) 5,626.88 分产品，22 年公司培育钻石收入为3.9 亿元，同比+97.1% ，营收占比42.9% ； 金刚石微粉收入3.2 亿元，同比+103.1% ，营收占比34.9% ；金刚石单晶收 每股净资产(元) 36.77 入1.7 亿，同比+27.0% ，营收占比19.2%。分地区，22 年公司内销、外销 资产负债率(%) 15.15 收入分别为 6.2 、2.9 亿元，同比+44.7% 、+311.8% ，公司海外客户主要为 一年内最高/最低(元) 246.00/41.81 培育钻石客户，随着培育钻石业务扩展，海外收入占比提升至31.5% 。 作者 培育钻石市场前景广阔，工业金刚石市场需求稳定增加 孙海洋 分析师 全球钻石市场需求稳定增长，21 年全球钻石市场需求为 870 亿美元，同 SAC 执业证书编号：S1110518070004 比+27.9% ，天然钻石产量减少为培育钻石市场打开增长空间，22 年印度毛 sunhaiyang@ 坯培育钻进出口渗透率为 6.8% ，培育钻石出口渗透率达 5.7% 。多品牌下 尉鹏洁 分析师 场布局提升培育钻石认知度，价格优势加速终端市场推广。 SAC 执业证书编号：S1110521070001 weipengjie@ 工业金刚石下游应用领域广泛，传统加工领域对工业金刚石需求长期保持 刘奕町 分析师 稳定增长，先进制造领域中光伏新能源和半导体或将带来新兴需求。2022