008.技术方案经济效果评价（二）.pdfVIP

1Z101023 投投资资收收益益率率分分析析 • 掌握要点： 1.投资收益率的概念 ——是衡量技术方案获利水平的评价指标， 是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术 方案投资的比率 2.总投资收益率和资本金净利润率指标的概念及计算 ①总投资收益率=年息税前利润/总投资×100% ——年息税前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用 ——总投资=建设投资+建设期贷款利息+全部流动资金 ②资本金净利润率=年净利润/资本金×100% ——年净利润=利润总额-所得税 ——资本金=总投资-债务资金 【例题】某投资方案建设投资 （含建设期利息）为8000万元，流动资金为1000万元，正常生产年份的息税前利润为1200万元， 正常生产年份贷款利息为100万元，则投资方案的总投资收益率为 （　　）。 A．13.33% 　　　　　B．14.44% C．15.00% 　　　　　D．16.25% 【解析】本题的考核点是总投资收益率的计算方法。 总投资收益率=年息税前利润/总投资×100% 总投资收益率=1200/ （8000+1000）×100%=13.33% 【答案】A 【例题】某技术方案的总投资1500万元，其中债务资金700万元，技术方案在正常年份年利润总额400万元，所得税100万元， 年折旧费80万元。则该方案的资本金净利润率为 （　　）。 A．26.7% 　　B．37.5%　　C．42.9% 　　D．47.5% 【解析】本题的考核点是资本金净利润率的计算。 资本金净利润率=净利润/资本金 净利润=利润总额-所得税 项目资本金=总投资-债务资金 净利润=400万元- 100万元=300万元 资本金=1500万元-700万元=800万元 资本金净利润率=300/800×100%=37.5% 【答案】B 【例题·2021年】某技术方案建设投资1000万元，流动资金100万元，全部为自有资金 （资本金）。运营期正常年份的年利润总 额为140万元，年所得税为35万元，则该方案的资本金净利润率是 （　　）。 A．10.50%　　B．9.55%　　C．12.73%　　D．14.00% 【答案】B 3.应用分析及判别 （1）总投资收益率是用来衡量整个技术方案的获利能力，要求技术方案的总投资收益率应大于行业的平均投资收益率；总投 资收益率越高，从技术方案所获得的收益就越多。 （2）资本金净利润率则是用来衡量技术方案资本金的获利能力，资本金净利润率越高，资本金所取得的利润就越多，权益投 资盈利水平也就越高；反之，则情况相反。 （3）对于技术方案而言，若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的；反之，过高的负债比率 将损害企业和投资者的利益。 4. 投投资资收收益益率率指指标标的的优优劣劣 （1）优点：投资收益率指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规 模。 （2）不足：没有考虑投资收益的时间因素，忽视了资金具有时间价值的重要性；指标的计算主观随意性太强，正常生产年份 的选择比较困难，其确定带有一定的不确定性和人为因素。 （3）适用情况：其主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细数据的技术方 案，尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。 【例题】关于技术方案总投资收益率的说法，正确的是 （　　）。 A．总投资收益率越高，说明技术方案获得的收益越多 B．总投资收益率高于同期银行贷款利率时，举债不利于提高技术方案收益 C．总投资收益率指标充分体现了资金的时间价值 D．总投资收益率指标作为主要的决策依据比较客观，不受人为因素影响 【解析】本题考核总投资收益率的相关概念及应用。 【答案】A 1Z101024 投投资资回回收收期期分分析析 • 掌握要点： 1. 静静态态投投资资回回收收期期的的计计算算 ①①当当技技术术方方案案实实施施后后各各年年的的净净收收益益 （（即即净净现现金金流流量量））均均相相同同：： • 静态投资回收期=总投资/年净收益 ②②当当技技术术方方案案实实施施后后各各年年的的净净收收益益不不相相同同时时，，静静态态投投资资回回收收期期可可根根据据累累计计净净现现金金流流量量求求得得。。 • 静态投资回收期 = （累计净现金流量第一次出现正数的年份数- 1）+累计净现金流量第一次出现正数之前一年的累计净现金流量的绝对值/累计 净现金流量第一次出现正数之年的净现金流量 【例题】某技术方案投资现金流量表数据如下