气候转型风险评估与应对.pdfVIP

专题：绿色低碳发展 2022.10 气候转型风险评估与应对 胡晓玲 摘要 ：我国实现双碳目标时间紧、任务重，需要做好气候变化相关风险的评估与应对。 本文分析了气候转型风险产生的资产搁浅及其影响，从开展气候压力测试以及构建气候转型风 险评估模型与方法两方面总结了国内外相关实践，并提出了完善气候风险评估框架、有序出台 气候应对措施、加强金融机构气候风险管理能力等对策建议。 关键词 ：气候变化 转型风险 搁浅资产 压力测试 F832.2 A 1009 - 1246 2022 10 - 0028 - 05 中图分类号 ： 文献标识码 ： 文章编号 ： （ ） 一、引言 碳中和背景下相继或将要出台的各种低碳转 气候变化已经成为全人类面临的重要 型政策和应对气候变化措施给金融机构带来 挑战，由气候变化引起的相关金融风险主要 的转型风险相较于物理风险显得更为紧迫和 包括物理风险和转型风险。物理风险是指极 重要（绿金委课题组，2021）。因此，本文 端或异常天气事件对经济活动直接造成损害 侧重于说明气候转型风险的影响以及转型风 的风险，主要通过影响企业、家庭、银行和 险的评估量化并提出对策建议。 保险公司的资产负债表从而引发宏观经济和 二、气候转型风险产生的搁浅资产及其 金融不稳定（中国人民银行研究局课题组， 影响 2020），如干旱、洪涝等造成厂房、设备等 中 央 银 行 与 监 管 机 构 绿 色 金 融 网 络 固定资产和财产损失。转型风险是指应对气 （Central Banks and Supervisors Network for 候变化政策、技术创新、市场情绪及消费者 Greening the Financial System，NGFS）在 2019 偏好发生改变等影响企业和资产估值带来的 年发布的《气候变化对宏观经济和金融稳定 经济或金融风险，如清洁能源对传统煤炭和 性影响报告》中指出，转型风险主要通过搁 石油企业带来的冲击、碳税增加碳密集型企 浅资产（Stranded Asset）引发市场风险和信 业的经营成本等。物理风险和转型风险往 用风险。搁浅资产是指与气候风险相关的人 往相互关联、相互影响（陈国进等，2021）。 为因素导致的意外或过早减值、贬值或转 28 2022.10 专题：绿色低碳发展 换为负债的资产，转型风险导致资产搁浅的 划地淘汰落后产能、机组灵活性改造、部署 路径主要包括环保政策和法规加强、环境技 CCUS 技术等方式转型。 术革新、社会规范和消费者行为进步（见图 此外，碳密集行业产生的搁浅资产不仅 1）。国际能源署（2020）预测，碳密集行业 影响其产业链上下游，还可能辐射至与其资 搁浅资产规模到 2050 年和 2100 年将分别达 产有关的企业，搁浅资产的市场价值重估将 10 万亿美元和 28 万亿美元。Caldecott et al. 影响金融机构的资产负债表，进一步影响碳 （2017）指出发电行业搁浅资产规模占总搁浅 密集行业从金融系统获得融资的能力，且