002.资金时间价值的计算及应用（二）.pdfVIP

1Z101011 利利息息的的计计算算 • 掌握要点： 1.资金时间价值：概念及影响因素 （1）概念：其实质是资金作为 产经营要素，在扩大再 产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。 ——工程经济分析应树立的两个基本观念： ①在工程经济分析时，不仅要着眼于技术方案资金量的大小，而且也要考虑资金发 的时间。 ②任何资金的闲置，都会损失资金的时间价值。 （2）掌握影响资金时间价值的主要因素： • 资金使用时间、②资金数量大小、③资金投入和回收的特点、④资金周转的速度。 ——理解分析每个因素是如何影响资金时间价值的。 ①资金的使用时间：时间越长，价值越大； ②资金数量的多少：数量越多，价值越多； ③资金投入和回收的特点：投入越迟越好，回收越早越好； ④资金周转速度：周转越快，价值越大。 【例题】在其他条件不变的情况下，考虑资金时间价值时，下列现金流量图中效益最好的是 （　　）。 【解析】在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多，方案的效益就越好。 【答案】C 【2019年·单选题】某施工单位拟投资一项目，在投资总额和年收益不变的情况下，四个备选方案各年投资比例如下表 （投资 时点均相同），则对该单位较为有利的方案是 （　　）。 A．方案一　　B．方案二　　C．方案三　　D．方案四 备备选选方方案案第第一一年年第第二二年年第第三三年年合合计计 方案一 50% 40% 10% 100% 方案二 40% 40% 20% 100% 方案三 30% 40% 30% 100% 方案四 10% 40% 50% 100% 【解析】在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越 小。 【答案】D 【例题·2021年】甲、乙、丙和丁四个公司投资相同项目，收益方案如下表 （单位：万元）。若社会平均收益率为10%，根据 资金时间价值原理，其投资收益最大的是 （　　）。 A．甲公司　　B．乙公司　　C．丙公司　　D．丁公司 公司 第1年第2年第3年合计 甲公司200 500 300 1000 乙公司200 400 400 1000 丙公司300 500 200 1000 丁公司300 400 300 1000 【解析】在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多；反之，离现在越远的时间 回收的资金越多，资金时间价值就越小。 【答案】C 【例题·2020年】关于资金时间价值的说法，正确的有 （　　）。 A．单位时间资金增值率一定的条件下，资金的时间价值与使用时间成正比 B．其他条件不变的情况下，资金的时间价值与资金数量成正比 C．资金随时间的推移而贬值的部分就是原有资金的时间价值 D．投入资金总额一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的正效益越大 E．一定时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多 【答案】ABE 【例题·2022年】关于资金时间价值的说法，正确的是 （　　）。 A．资金的时间价值是资金随时间周转使用的结果 B．资金的时间价值与资金数量无关 C．资金的时间价值与资金周转的速度成反比 D．利率是衡量资金时间价值的绝对尺度 【解析】本题的考核点是资金时间价值的概念及其影响因素。 【答案】A 2.利息与利率 （1）利率高低的决定因素：理解、分析每个因素如何决定利率高低 ①社会平均利润率 ——利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。通常，社会平均利润率是利率的最高界限。 ②金融市场上借贷资本的供求情况 ——社会平均利润率不变，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率便下降。 ③风险 ——风险越大，利率也就越高。 ④通货膨胀 ——通胀会产 资金贬值，资金贬值使利息无形中成为负值。 ⑤期限 ——贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。 ⑥经济周期波动 ——经济扩张利率上升，经济衰退利率下降。 （2）信用的概念—— 《工程财务》考点 —— 以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。 ——信用就是经济活动中产 的赊欠关系，包括银行信用和商业信用。 【例题】关于利率高低影响因素的说法，正确的有 （　　）。 A．利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动 B．借出资本所承担的风险越大，利率越低 C．资本借出期间的不可预见因素越多，利率越高 D．借出资本期限越长，利率越高 E．社会平均利润率不变的情况下，