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社会服务行业2023年中期投资策略
关注社会服务板块细分赛道投资机会
2023年7月
核心观点
人力资源板块:国家政策持续支持 ,长期赛道值得关注。国内灵活用工市场尚处于起步阶段 ,灵活用工使用率较低 ,行业集中度提升空间较大。
需求端 ,灵活用工在企业应用的普及度及深度均在增强 ,愿稳定或扩大灵活用工适用范围的企业从2020年的29.3% ,提升至2021年的51.8%。供
给端 ,我国第三产业劳动力占比由2015年的42.3%提升至2021年的48.0% ,有68.0%的灵活用工人员上一份工作所在行业为服务业 ,第三产业劳
动力占比的提升将为灵活用工领域提供更多人员。现政策导向持续推进行业进一步规范 ,人社部发布文件进一步明确平台用工合作企业与劳动
者需要划分各自承担的责任 ,保障灵活用工劳动者的合法权益 ,市场逐渐趋向成熟规范 ,行业龙头最先受益。相关标的:深耕灵活用工领域发
展的科锐国际 (300662.SZ )、国内人力资源服务龙头北京人力 (600861.SH )、外服控股 (600662.SH )。
旅游景区:防疫政策放宽 ,旅游人数回暖在即。旅游产业链加速回暖 ,暑期有望迎来全面复苏。根据中国旅游研究院数据 ,预计2023年国内旅
游人数约45.5亿人次 ,同比增长约80% ,约恢复至2019年的76% 。今年五一假期出游需求集中释放 ,旅游人次及收入均超2019年同期水平。预
计伴随供需两端持续修复 ,更多消费热情、消费潜力将持续释放 ,暑期作为传统旺季 ,有望迎来全面复苏。相关标的:复苏弹性大且成长性较
高的宋城演艺 (300144.SZ )、天目湖 (603136.SH )。
体育板块:政策导向清晰 ,行业规模提升有望提速。规划2025年中国体育产业规模达到5万亿元 ,产业增加值占国内生产总值比重达到2% ,
2021年全国体育产业总规模达3.1万亿元 ,还有较大增长空间 ,“村BA”、“村超”的持续火热带动体育运动关注度的提升 ,在AI技术加速发展的
当下 ,结合线上APP及运动手表、苹果MR设备的应用 ,体育运动对于居民是渗透率将进一步提升。相关标的:力盛体育 (002858.SZ )、金陵
体育 (300651.SZ )。
风险提示:宏观经济增速大幅下滑、市场需求变动风险、行业竞争加剧风险。
1
目录
CONTENTS
01 2023H1社服行业回顾
02 2023H2社服行业投资策略
03 重点标的推荐
04 风险提示
2
1.1 市场数据回顾:居民出行意愿较高,看好下半年消费数据回暖
三年疫情对消费者信心有较大影响,居民消费更加谨慎。2022年3月开始 ,随着奥密克戎开始传入我国 ,上海等地开始发生大规模疫情
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