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互联网金融对传统商业银行的冲击 一、 货币基金没有统筹规模 2013年被称为中国的“互联网金融元年”。因为去年互联网金融取得了迅速发展，具有不同的模式和创新，影响了广泛。互联网金融的主要模式和业态包括:以支付宝、财付通、快钱等为代表的第三方支付,主要是从事支付、转账、结算等金融业务;以余额宝、理财通等为代表的货币基金直销;在网络借贷方面,主要涌现了三种形态,一是以拍拍贷、陆金所等为代表的P2P网络借贷平台,二是以追梦网、众筹网等为代表的互联网众筹平台,三是以阿里巴巴集团旗下蚂蚁微贷(前身为阿里小贷)为代表的网络小额贷款。就迅猛发展的表现而言,仅以余额宝为例,自2013年6月13日推出,在短时间内一跃成为我国规模最大的货币基金。截止2014年6月30日,其用户数达1.238亿户,户均持有基金份额4636份,其中99.59%为个人投资者,基金总份额达5741.6亿份 在国内,互联网金融是一种较为新鲜的事物,兼之业态多样,监管还不到位,伴随着其迅猛发展也出现了故意隐瞒风险并夸大收益、违规担保、自融、作资金池等诸多不规范或不合法现象,仅2014年12月有问题的P2P网络借贷平台达92家 二、 互联网金融对传统商业银行的短期影响 商业银行是吸引存款、发放贷款和办理支付结算等业务的企业法人,因此,我们从存款、贷款和支付结算等中间业务逐一分析互联网金融产生的影响。 1. 网络理财平台 互联网金融中, 主要是余额宝等基金直销的兴起对银行的存款业务产生冲击。用户购买余额宝, 实际上是购买了余额宝所对接的天弘基金增利宝。截止2014年9月底, 余额宝的规模已达到5348.9亿元 除了上述直接影响,余额宝等对商业银行存款业务的冲击还在于:其一,除了激发新浪、百度等互联网企业推出类余额宝产品,商业银行为了对抗余额宝等的快速扩张,也纷纷推出各自对接货币基金的产品,比如交通银行推出了“快溢通”、民生银行推出了“如意宝”,等等,这反而更加快了银行存款流向货币基金。其二,余额宝等产品的推出,在一定程度上也改变了人们的理财观念,丰富了人们的理财工具和渠道,互联网技术的应用又大大降低了理财的门槛。例如,在京东金融平台上,除了京东“小金库”这一货币基金产品,还推出了基金理财和票据理财,包括了债券型基金、股票型基金、混合型基金及其他基金等。利用产品相关性在同一平台上进行宣传和推广,在市场上的表现即是,不仅货币基金规模激增,其他理财产品的规模也有快速增长。其三,除了余额宝等对接货币基金产品,P2P、网络小额贷款、网络众筹平台等网络融资也成为投资理财平台,这些平台投资理财的收益率更高,据网贷之家统计,2014年P2P网络借贷平台的综合收益率达17.86% 下表1中,我们分时段统计了中资银行中本外币资产总量不低于2万亿元的银行(以下称为“全国性大型银行”) 和本外币资产总量小于2万亿元且跨省经营的银行 (以下称为“全国性中小型银行”)各类存款的存款总量及其变动趋势 对比发现,2013年上半年, 全国性大型银行和中小型银行的存款总量较上年同期分别增长11.02%和22.66%,而2014年上半年较上年同期分别增长8.21%和15.16%,增长率分别下降了2.81%和7.5%。这表明,存款总量保持增长,但增长率有所下滑,大银行受冲击更大。2013年上半年和2014年上半年经济分别增长7.6%和7.4%,相差很小,间接表明存款总量增长率的变化主要源于互联网金融的冲击。 下表2中,我们分时段考察了个人存款及其中储蓄存款的总量及变动情况。对比发现,2013年上半年和2014年上半年,全国性大型银行的个人存款分别较上年同期增长11.20%和8.47%,增长率下降2.73%,全国性中小型银行对应的增长率分别为22.66%和15.16%,增长率下降7.50%。这说明,一方面,各类存款总量受到一定冲击,增速下滑,另一方面,全国性中小型银行增速下滑更多,说明对中小型银行冲击更大,原因在于,全国性大型银行网点分布更密集,在人们的观念中,其信用级别更高,在吸收存款方面相对于中小型银行更具优势。 更具体地看,个人存款由储蓄存款、保证金存款和结构性存款构成,储蓄存款即是个人的活期和定期存款。在互联网金融冲击之下,从理论上讲,会对储蓄存款有更大的冲击。由表2可见,储蓄存款在相应时段分别较上年同期增长13.60%和6.68%,增速下降6.92%,降幅更加明显。统计表明,全国性中小型银行个人存款和储蓄存款的变动趋势呈现同样特征。这就表明,受互联网金融影响,个人存款受到一定冲击,增速下滑,但更多地是对其中储蓄存款产生影响,而其中结构性存款的增速不降反升。数据显示,全国性大型银行在2013年上半年和2014年上半年的结构性存款较上年同期分别增长63.58%和84.08%,而结构性存款是运用汇率、利率产品与存