网络媒体、高管薪酬与代理成本_段升森.pdfVIP

3 ( 244 ) 第 期 总第 期 财 经 论 丛 No． 3 (General ，No． 244 ) 20 19 3 年 月 Collected Essays on Finance and Economics Mar． 20 19 、 网络媒体 高管薪酬与代理成本 1 2 2 ， ， 段升森 迟冬梅 张玉明 (1. ( ) ， 250353 ; 齐鲁工业大学 山东省科学院 工商管理学院 山东 济南 2. ， 250100) 山东大学管理学院 山东 济南 : ， 摘 要 本文以百度媒体和资讯指数提供的累加检索数据衡量网络媒体关注度 从外 。 ， 部治理视角探讨其对上市公司高管薪酬代理问题的影响 研究发现 我国上市公司高管薪 ， 。 酬与代理成本显著正相关 高管薪酬工具在解决委托代理问题方面并未起到应有的效果 ， 而新兴网络媒体不仅能够积极监督上市公司高管不合理薪酬 而且对高管薪酬代理问题具 ， 。 有显著的外部治理效应 能够有效促进高管薪酬在降低公司代理成本中的作用 本文从委 “ ” ， 托代理角度为 媒体治理理论 提供了有利证据 也为我国上市公司高管薪酬代理问题 的化解及高管薪酬制度的进一步优化提供了理论支持。 : ; ; ; 关键词 网络媒体 高管薪酬 代理成本 百度指数 中图分类号:F275. 5 文献标识码:A 文章编号:1004 － 4892 (2019)03 － 0063 － 09 DOI:10.13762/ki.cjlc.2019.03.005 、 一 引 言 ， 高管薪酬一直被认为是解决股东与管理层之间委托代理问题的关键 合理的薪酬设置能够激励 ［1］ ， 。 ， 高管与股东的利益保持一致 显著降低代理成本 然而大量经验研究却发现 以牺牲公司股东 ［2］［3］［4］ ［5］ 利益为代价追逐更高薪酬的高管自利现象普遍存在 ，致使公司代理成本不降反增 ，高管