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国际金融合作的历史进程 关于国际金融合作开始于什么时候，学术界没有达成一致意见。例如，李富福教授认为，金融合作的起源可以追溯到公元前15年。 (p68)笔者认为, 真正的国际金融合作开始于19世纪世界市场形成之后, 标志是黄金逐渐演变为单一的世界货币, 各主要资本主义国家的货币相继过渡到金本位制。“金银帮助了世界市场的形成, 因为金银在自己的货币概念中已经预示着世界市场的存在”。 (p142)世界货币的产生是世界市场和国际贸易发展的必然结果, 同时它本身也有助于世界市场的稳定和世界贸易的扩大, 促进各国经贸联系的加强。从世界上第一个国际货币体系———金本位制形成以来, 国际货币体系又先后经历了布雷顿森林体系和牙买加体系两个阶段, 国际金融合作作为国际金融体系的重要组成部分, 存在于国际货币体系的任何阶段, 只是在国际货币体系的不同发展阶段, 国际金融合作呈现出不同的特点而已。与传统的三段论不同,(1)本文以二战结束、1973年布雷顿森林体系崩溃和20世纪90年代初苏东解体为界, 将国际金融合作的历史划分为四个阶段:二战以前的国际金融合作 (第一阶段) ;二战以后至1973年的国际金融合作 (第二阶段) ;1973年至80年代末的国际金融合作及其特点 (第三阶段) ;90年代以后的国际金融合作 (第四阶段) 。 一、 金本位制有利于国际货币合作的达成 1.20世纪30年代经济大危机以前。 此阶段, 亚当·斯密所谓的市场机制“引力定律”不仅仍然是经济学的主导思想, 而且亦被各发达资本主义国家的经济发展政策所采纳:“看不见的手”是市场经济运行的准则;政府只是市场经济的“守夜人”, 而不直接介入与干预市场经济运行。在这种自由主义思想占主导地位的历史时期, 要想发展被认为是国家干预金融政策表现的金融合作理论谈何容易, 因此, 这一时期没有明确的金融合作理论也就不足为奇了。 (p73)由19世纪70年代开始运行的金本位制具有三个特征:金币的自由铸造、自由兑换与自由输出入保证了国际货币制度的稳定;各国货币的汇率由含金量所决定, 国际金本位制是严格的固定汇率制;国际收支的自动调节机制对于稳定国际货币体系起到重要作用。金本位制的上述特征说明它是一个相当稳定的调整机制, 在有些学者看来, 在这一机制下, 国际合作是不需要的。实际上, 不是不需要国际合作, 只是金本位制有利于国际货币合作的达成。这主要取决于:首先, 当时各国及国际宏观经济环境满足了进行国际货币合作的条件;其次, 英格兰银行对市场的干预活动, 基本上是把对外平衡目标放在首位, 从而没有严重干扰金本位制度的国际收支调节机能;再次, 经济周期上的一致性, 使主要发达国家的货币当局容易形成一致的目标, 采取与英格兰银行一致的货币政策, 达成事实上的合作。 (p23-24)然而, 由于金本位制内容存在着的不可克服的矛盾以及第一次世界大战的爆发, 典型的金本位制 (金币本位制) 终至崩溃。一战后, 国际社会试图恢复金本位制, 但由于英国金融霸主地位的不复存在, 而美国此时还没有做好接替英国、行使调节国际货币职责的准备, 使得这一努力未能成功, 各发达资本主义国家只能是在某种程度上勉为其难地维持着金块本位制和金汇兑本位制, 这与金币本位制不可同日而语。因此可以说, 一战后的国际金融领域基本上没有合作可言。 2.20世纪30年代经济大危机以后。 1929年~1933年的经济大危机的发生, 给那些信奉自由主义的经济学家与实行自由放任政策的政府当头一棒, 凯恩斯主义 (被视为政府干预主义) 兴起并迅速在各资本主义国家占据主导地位。经济学家们开始从不同的方面, 如金融体系的负的外部性影响、金融体系的公共产品特性、金融机构自由竞争的悖论以及经济运行的不确定性、信息不完备与不对称性等对金融监管理论展开了探讨。 (p74)然而, 面对金本位制之后无序的国际货币体系, 在急需各发达资本主义国家密切的金融合作之时, 在国际金融界掀起的却是一波又一波的“以邻为壑” (beggar-thy-neighbor) 的货币战, 虽然这并不符合各发达资本主义国家的经济、政治利益, 它们也进行过努力试图扭转这种颓势 (如1933年和1936年的货币协定) , 但由于各怀鬼胎, 最后都以失败告终, 从而造成了自国际货币体系形成以来最为混乱和无序的局面。 第一阶段国际金融合作的特点: (1) 没有明确的国际金融合作理论; (2) 没有一个国际性的金融机构监督和协调各国的金融合作; (3) 国际金融合作比较分散和不太自觉; (4) 国际金融合作基本上属于双边合作, 主要是为应付金融危机的需要。例如, 英格兰银行与法兰西银行在19世纪所进行的合作, 或者是在英格兰银行领导下的合作。 二、 游戏规则下的国际金融合作 第二次世界大战还未