商业银行公司治理研究.docxVIP

商业银行公司治理研究 一、 商业银行公司治理目标的三种主要观点 sr利息和vite1ny（1997年）定义了公司管理的定义，投资者可以最大限度地实现自己的投资。tirole（2001年）提出了与利益相关者相关的概念。英国牛津大学管理学院院长Myer在他的《市场经济和过渡经济的企业治理机制》一文中, 把公司治理定义为公司赖以代表和服务于它的投资者的一种组织安排。经济合作与发展组织将公司治理定义为公司治理是支配和控制公司的制度。公司治理结构规定了董事会、经理人员、股东和其他利益相关者之间权利和义务的分配以及做出有关公司事务决策的规则和程序。或者简单表述为指导和控制企业业务的机制。公司治理机制是指公司业务的不同参与者之间的权利和义务的分配。为什么要加强公司治理?公司治理是指通过一系列正式的和非正式的合约安排, 以促进相关利益主体之间的责、权、利相互制衡, 从而实现效率和公平的合理统一。还有的定义更为宽泛, 基本上涵盖了所有影响公司利益的因素。比如认为公司治理是指公司董事会、股东、管理层和其他利益相关人之间的一整套关系, 涵盖了公司的人力资源管理、收益分配激励制度、财务制度、企业战略发展决策管理系统、企业文化和一切与企业高层管理控制有关的其他制度。所谓的公司治理结构, 是指在企业所有权和控制权相分离的条件下, 公司的投资者为保障在公司的投资收益, 与公司的其他利益相关者就控制权分配所达成的一种制度性安排。公司治理结构是指通过一套包括正式或非正式的、内部或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者之间的关系以保证公司决策的科学性从而维护公司各方面的利益的制度安排。尽管关于公司治理的论述各有不同, 但也形成了一个基本共识:公司治理一定是为了所有者的利益而进行的一系列制度安排。 公司治理原本主要指一般企业的公司治理, 以解决其所有权和控制权分离产生的代理人问题。公司治理目标是为公司所有者服务的(1)。但在实践中, 公司治理目标一直是争论的焦点, 主流观点主要有:股东价值最大化、投资者利益保护论和利益相关者保护论。就股东价值最大化而言, 公司治理安排就是为保护股东利益服务的。但是, 商业银行资金主要来源于负债, 负债是其经营基础, 因此, 商业银行公司治理不仅仅是通常意义上的维护股东利益的问题, 更重要还有存款者等广大投资者的利益问题保护问题。商业银行是经营存款和贷款的企业, 这是其存在之根本。除了储户, 商业银行能否正常经营还依托于贷款资金是否安全。在现实中, 商业银行危机的重要原因和表现都包括不良资产。并且, 企业在使用贷款时, 也进行了专用性投资, 其投资收益也是商业银行得以正常经营的支撑。因此, 商业银行与借款企业之间是相生相息的。上述分析表明, 储户和借款企业都是与银行有重大利害关系的关联方, 商业银行公司治理应兼顾储户和企业的利益。可见, 关于公司治理目标的三种主流观点在商业银行公司治理中都具有一定的实用性。这主要是由商业银行经营的特殊性所决定的。商业银行是经营货币的企业, 货币来源于存款者, 使用于借款者, 就资金流动而言, 主要包括存款者、银行和企业, 因此, 商业银行公司治理的主要关系人应是这三方。经典的DD模型在阐述银行问题时, 假设的就是经济存在三类行为人:投资者、银行和企业, 可见三者之间的密切关系。 二、 商业银行的公司治理—商业银行中的公司治理问题 奥利弗·哈特 (OliverHart) 在《公司治理理论与启示》一文中认为, 代理问题和合约的不完全性是公司治理存在的条件和理论基础。Hart提出, 只要存在下述两个条件, 公司治理问题就必然在一个组织中产生:其一是代理问题, 即组织成员间在利益诉求上不完全一致;其二是由于交易费用巨大, 是代理问题不能通过合约方式解决。他认为, 在不存在代理问题时, 公司中所有人都可被指挥去追求利润最大化或成本最小化, 每个人的付出都可直接得到补偿, 因此不需要激励机制调动人们的积极性, 也不需要治理结构来解决争端, 因为没有争端。如果出现代理问题且合约不完全, 则公司治理就至关重要。标准的委托代理人模型, 假定签定一份完全合约是没有费用的, 然而, 实际签定合约的费用可能很大, 如果这些交易费用存在, 所有的当事人不能签定完全的合约, 而只能签定不完全合约;或者, 若初始合约模棱两可, 当新的消息出现, 合约将被重新谈判, 否则就引起法律争端。 在商业银行就存在上述两个条件, 决定了其必然存在公司治理问题。第一, 商业银行内部存在事实上的代理问题。在商业银行中, 存款者把资金存进银行, 委托银行投资, 期望保值增值;银行把资金贷给企业, 委托企业生产经营, 使资金增值。在这个过程中, 实际已经产生了委托代理问题, 而且是两次委托代理。资金所有权和使用权两权的分离必然带来外部投资者利