科华数据研究报告打造“双子星”战略布局_数能+数据开启新征程.docxVIP

科华数据研究报告打造“双子星”战略布局_数能+数据开启新征程 一、公司实行“双子星”战略，推动各业务协同高质量发展 （一）发展历程：以 UPS 技术为基础，拓展数据中心和新能源领域，打造出“双子星”战 略布局 公司深耕电力电子技术 30 余年，成长为国内领先的数据中心综合服务、智慧电能和新 能源解决方案提供商。公司自 1988 年成立以来，始终深耕电力电子行业，成立之初主 营 UPS 的研发和制造，成为国内最大 UPS 制造商之一；2007 年依托电力电子核心技术， 推出光伏逆变器，步入新能源领域；2009 年公司成功拓展数据中心业务，公司于 2010 年在深交所成功上市，提供高端电源、数据中心、新能源三大产品及解决方案。2021 年， 公司把握“碳中和”“数字化经济”“新基建”等发展契机，调整聚焦领域成立科华数能，打 造以“科华数据”、“科华数能”为主的“双子星”战略布局，公司迈入发展新阶段。 公司依托电力电子技术不断拓展，目前涵盖数据中心、智慧电能、新能源三大业务。公 司立足电力电子技术 30 余年，围绕“科华数据”、“科华数能”打造“双子星”战略布局，目 前公司主要涵盖三大业务：数据中心、智慧电能以及新能源。其中数据中心业务分为数 据中心服务及产品，服务包括从数据中心咨询规划、产品方案、集成管理、工程建设、 运维管理、IDC 运营到增值服务的全生命周期服务，同时为其提供 UPS 电源等配套产品； 智慧电能业务主要以 UPS 电源、EPS 电源、高压直流电源等产品为主，用户涵盖金融、 交通、核电、政府、医疗等行业；新能源业务包括光伏及储能领域，主要产品包含光伏 逆变器、光伏离网控制器、储能变流器、离网逆变器等产品及相应配套系统解决方案服 务。 发行可转债募资扩大产能，启动土地竞拍促进新能源发展。为满足公司新能源储能业务 快速发展的需求，公司于 2023 年 6 月 16 日发布科华数据股份有限公司向不特定对象发 行可转换公司债券募集说明书(上会稿)，本次发行可转债的募集资金总额不超过 14.9 亿 元，拟用于智能制造基地建设项目(一期)、研发中心建设项目、数字化企业建设项目和 补充流动资金及偿还借款。2022 年 11 月 8 日，公司发布全资子公司“科华数能”、“科华 慧云”拟参加土地竞拍公告，以合计不超过 9000 万元的自筹资金参与竞拍厦门市两宗地 块，竞得土地使用权后投资建设新能源、智慧电源、数据中心产品等高端装备及创新基 地项目，促进公司“双子星”战略布局的实现。 （二）管理结构：公司股权结构均衡，管理层技术背景浓郁，鞭策措施助力长远发展 公司股权结构均衡，陈成辉就是公司实际掌控人。公司实际掌控人为董事长陈成辉先生， 其轻而易举所抱持公司 17.06%的股份，同时通过厦门科华伟业股份有限公司间接所抱持公司 11.95%的股份，实际增持比例合计少于 29.01%。公司股权集中度较低，有利于管理者提 高决策效率，进行系统化管理和掌控。由于公司经营业务范围最甚广，公司设立多家子公 司以保证细分业务高效率协同发展，目前公司总计存 20 余家全资子公司。 公司管理层技术背景浓郁，高度重视研发技术创新。公司管理层大多都具备浓郁的电力电子 行业的技术背景，公司创始人、实际掌控人并任董事长陈成辉以及公司总裁陈四雄先生均 为教授级电气工程师以及独立自主培育的享受国务院特殊津贴专家，对行业心智深刻，其他 多位高管也均存电力电子技术和产业背景。公司管理团队高度重视研发技术创新，目前已自 主培育 4 名享受国务院特殊津贴专家，并设立了科华数据研究院、事业部产品线等研发 团队，积累了浓郁的技术结晶，领先的产品与技术就是公司未来长期发展的核心竞争力。 高管增持+员工持股，公司持续发展可以期。2022 年 6 月 8 日，公司同时发布部分董事、 高管增持公司股份计划和第一期员工持股计划公告，其中高管增持方案计划陈四雄、陈 皓等 9 位董事、监事、高级管理人员拟将增持公司股份金额合计不低于 1,900 万元。一期 员工持股计划筹集资金金额上限为 8,000 万元，预计参与员工人数不少于 170 人。董监 高管增持计划凸显了其对公司未来发展的信心，员工持股计划将员工和公司命运紧密联 结在一起，进一步提高公司员工的凝聚力，为公司未来持续快速发展转化成代莱动力。 （三）财务整体整体表现：多维度拆分财报，公司正步入发展的快车道 从营收和业绩角度，近年来公司总体营收稳定，业绩短期走高不改成快速增长潜力。从营收 角度，公司营业收入自 2017 年 24.12 亿元快速增长至 2022 年 56.48 亿元，年均无机快速增长 率仅少于 18.55%；公司业绩稳定增长，2017-2021 年归属于母净利润由 4.26 亿元快速增长至 4.39 亿