面板行业深度追踪系列第44期（2023年6、7月）：Q3大尺寸有望持续上涨，中尺寸价格有所回暖-20230817-中信证券-25页.pdfVIP

面板行业深度追踪系列第44期（2023年6、7月） Q3大尺寸有望持续上涨 中尺寸价格有所回暖 中信证券研究部 电子行业 徐涛、胡叶倩雯、程子盈 2023年8月17 日 请务必阅读末页免责条款和声明 2023年6、7月面板行业数据更新及结论  各尺寸价格情况：  小尺寸方面：6月手机面板整体价格整体基本止跌，7月价格稳定，目前价格为2020年4月以来最低水平，柔性OLED新项目谈价企稳下价格止跌。需求端， 我们认为2023年全球智能机出货量将呈 “前低后高”态势，根据Counterpoint ，智能机2023Q1/Q2 出货分别约2.80/2.70亿部，分别同比-14%/-8% ； 23H2需求端迎传统促销活动如 “双11”、圣诞节等，供给端新机、新芯片推出助力需求回暖，我们预计全球智能机2023Q3/Q4 出货分别约2.88/2.94亿部， 分别同比-5%/-3%，全年出货量分别为11.32/2.71亿部，同比-8%/-5% ，呈现逐季回暖态势；供给端，需求回暖及部分LTPS LCD转产中尺寸应用，促进 了部分LCD/OLED模组产线稼动提升， “稳价格”为面板厂主要策略。我们预计23Q3小尺寸面板价格有望企稳回升。  中大尺寸方面：平板面板价格于23年2月价格止跌后稳定，我们预计23Q3价格将维持稳定。笔电价格22年12月触底企稳后，7月笔电面板价格上涨 0.2%~0.4%，供给端面板厂持续推进控产提价，同时将玻璃基板涨价转移至下游；需求端，PC终端逐步恢复，面板厂订单积极，我们预计笔电面板价格 23Q3仍将上涨。监视器方面，涨势扩展至全尺寸，7月上涨0.8%~1.1%，库存已趋于健康，群智咨询预计23H2监视器出货量将同比+3.8%，供给端，部 分与TV共线的产能供应受到挤压，根据群智咨询，未共线产能在面板厂控产提价坚决态度下仍保持80%以下的稼动率，同时面板厂欲转移玻璃基板上涨 成本至下游，并通过与客户业务捆绑维持出货水平。我们认为23Q3供给端主导下全尺寸监视器面板价格有望温和上涨，Q3后涨幅或收窄企稳。  大尺寸方面：6月涨幅为2.8%~7.3%，7月涨幅为2.7%~5.7%，本轮价格周期中，大尺寸面板价格自22年9月达到低点至今上涨33.33%-62.26%，23年初 至今上涨22.58%~49.43%，大尺寸TV面板价格已全面恢复至成本线上。供给端，由于大尺寸LCD格局向大陆龙头集中已完成，