杜邦分析法在企业财务状况分析中的应用.docxVIP

杜邦分析法在企业财务状况分析中的应用 一、 传统的杜氏分析系统 1. 当前企业增强风险的指标核心及指标分析 杜邦公司在美国非常成功地使用了这个系统。杜邦分析体系是利用各主要财务比率指标间的内在联系, 对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为龙头, 以资产净利率和权益乘数为核心, 重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响, 以及各相关指标间的相互影响作用关系。 杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为: 权益净利率=总资产净利率×权益乘数 总资产净利率=销售净利率×总资产周转率 权益乘数=1÷ (1-资产负债率) 销售净利率=净利润÷销售净额 总资产周转率=销售净额÷资产平均净值 资产负债率=负债总额÷资产总额 净利润=销售收入净额-成本总额+其它利润-所得税 负债总额=流动负债+长期负债 资产总额=流动资产+非流动资产 成本总额=产品销售成本+产品销售费用+产品销售税金+管理费用+财务费用 2. 财务状况分析 杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素, 以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系, 给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。 (1) 从杜邦体系图可以看出, 净资产收益率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率, 它是杜邦体系的核心。企业财务管理的目