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2023年机床工具行业研究报告 第一章 行业概况 生产和销售机床工具的行业。机床就是指生产机器的机器，亦称工作母机或工具机，习惯上简写机床。通常分为金属冲压机床、基钦根机床和木工机床等。现代机械制造中加工机械零件的方法很多：除冲压加工外，除了铸造、焊接、冲压、冲压、冲刷等，但凡属精度建议较低和表面粗糙度建议狭窄的零件，通常都仍须在机床上用冲压的方法进行最终加工。 图 机床工具产业链结构图 资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD 机床工具存如下分类： 普通机床：涵盖普通车床、钻床、镗床、铣床、滑插床等； 高精度机床：涵盖磨床、齿轮加工机床、螺纹加工机床和其他各种高精度机床； 高精度机床：涵盖座标镗床、齿轮磨床、螺纹磨床、高精度滚齿机、高精度刻线机和其他高精度机床等； 数控机床：数控机床就是数字控制机床的简写； 按工件大小和机床重量可以分为仪表机床、中小型机床、大型机床、重型机床和超重型机床； 按加工精度可以分为普通精度机床、高精度机床和高精度机床； 按自动化程度可以分为手动操作方式方式机床、半自动机床和自动机床； 按机床的掌控方式，可以分为仿形机床、程序控制机床、数控机床、适应控制机床、加工中心和柔性制造系统； 按加工方式或加工对象可以分为车床、钻床、镗床、磨床、齿轮加工机床、螺纹加工机床、花键加工机床、铣床、刨床、插床、拉床、特种加工机床、锯床和刻线机等。每类中又按其结构或加工对象分为若干组，每组中又分为若干型； 按机床的适用范围，又可以分为通用型、专门化和专用机床。 截至2023年1月19日，iFinD机床工具板块沪深成分股个数为14，近几年并并无非常大变动。企业总市值在近几年上升趋势明显。截至2022年4月28日，企业总市值为878.4878亿元。 图 成分股总市值 资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD 第二章 商业模式和技术发展 2.1 机床工具产业链 图 机床工具行业产业链全景图 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind 机床工具行业就是关键的中业，上游承包铸件、数控系统、电气元件等行业，下游全线贯通汽车、模具生产、通用设备生产等行业。上游原料以钢铁居多，下业中汽车、装备制造行业市场需求非常大。整条产业链传导促进作用自下而上，即为为下游市场需求影响中游的机床工具生产及研发，进而影响对上游原材料、零部件的市场需求。 在机床生产过程中，原材料成本占比最高，为 73.9%，其次就是人工、固定资产与其他制造费用，分别占比 11.9%、7.9%和 6.4%。而在原材料成本的进一步拆分中，由铸件加工而变为的底座床身等结构件占比最轻，通常在 30%-40%左右，价格受钢材影响非常大；其次就是数控系统占比 22%；由丝杠导轨等传动机械以及辅助动力系统等共同共同组成的传动系统占比 20%；高速主轴和电机等共同共同组成的驱动系统占比 13%；刀库、刀塔等占比 5%；光栅尺占比 2%。 我国在铸件领域的对外依存度低，产量和国产化率较低，但显著的问题就是我国由于大量存小型铸件制造厂，因此行业集中度低，行业整体呈现大而较差，在选矿、淬火、淬火等技术方面仍有待提升。在高精度件领域，我国中高端机床高精度件由日本、德国等进口，部分推行国内生产，目前仍停留在部分国产化的阶段。而在机床的有关软件部分，在数控系统方面我国采用向日本、德国等进一步订货的方式。 在当前机床行业的产业链分工中，数控系统呈现专业化以及高度集中化的特点，全球市场主要由日本发那科、三菱以及德国西门子、海德汉等少数企业寡头寡头垄断。目前国内 70%以上的数控机床的数控系统使用进口产品，其中发那科、三菱、西门子三小龙头 2020 年合计市场份额就少于 65%，广州数控凭借中低端车床数控系统跻身国内市场前茅。 图 我国数控系统市场格局 资料来源 资产信息网 千际投行 东北证券 2.2 商业模式 随着国内工业制造业的快速发展，对机床工具尤其就是中高端机床工具的市场需求快速上升，推动机床工具行业快速发展。 从生产流程看一看，首先出售铸件、板件等零部件和数控系统等服务设施系统。铸件等零部件可能将将受到国内外市场钢铁价格影响，且我国钢铁行业品位低，仍然大量倚赖国外进口，因此在成本方面属于被动地位。数控系统等服务设施系统部分，由于我国企业广为订货日本、德国等企业的有关产品，因此成本较低。 在下游销售环节来看，2022年四季度国家疫情政策收紧推动经济恢复正常发展，同时随着我国新能源产业快速发展，新能源产业生态圈高端机床、通过制造业强势助推机床工具发展。 通常机床工具的商业模式大致就是:买下铸件等零部件和数控系统等子系统，扣除生产过程中的机器设备厂房固定资产等成本，再除以人员薪酬、电费、运输费等各种费用，最终出售机床制成品以以获取利润。 机床工具利润影响存如下几种因素： 机床工具成品的价格。价格