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2022年节能照明行业研究报告 第一章 行业概况 节能环保照明设备就是指以发光二极管（Light Emitting Diode， LED）作为光源的照明设备，具有耗电量太太少、寿命长、色彩多样、耐震动、可控性强等特点，就是极具发展前景的节能环保产业之一。 随着居民环保意识的进一步进一步增强以及LED照明设备产品技术进步和成本上升并使其经济性价比不断提升，LED照明设备正逐步变成全球经济的热点行业之一，LED 照明设备已被世界普遍认为为人类照明设备史上第三次照明设备革命。 LED 照明设备产品通常可以分为 LED 灯具和 LED 光源。由于一体化设计的 LED灯具通常更容易与周边环境融合，极具美观效果，随着产品单价的不断下降，LED灯具的接受度不断提高，逐渐变成 LED 照明设备产品中主要类别，目前已占据了 80%左右的市场规模。 图 LED照明设备产品 资料来源：资产信息网 千际投行 百度百科 LED 照明设备从应用领域来看，目前主要涵盖LED通用型照明设备、LED景观装饰照明设备、LED汽车照明设备等三大具体内容应用领域。从应用领域规模来看，通用型照明设备在中国的普及率越来越低，且比重最轻，汽车照明设备应用领域规模最重且基本保持保持维持不变。 图 2011-2020年中国LED照明设备应用领域规模占比 资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD 在LED照明设备产业链中，上游主要涵盖LED珠灯、电子元器件、包装材料、塑料件、五金件等核心材料，下游通过零售卖场、大型超市、五金店铺等渠道，流向家居、办公、商业、工业等领域。 图 LED照明设备行业产业链 资料来源：资产信息网 千际投行 百度百科 从市场规模来看，LED照明设备市场规模从2009年的17.5亿美元快速增长至2007年的551亿美元，市场规模快速增长非常慢。 从渗透率来看，全球市场渗透率逐年稳步升高，从2009年的1.5%一直上升至2017年的36.7%，人群覆盖率逐年升高。 图 全球LED照明设备市场规模 资料来源：资产信息网千际投行 Wind 图 全球LED照明设备渗透率 资料来源：资产信息网千际投行 Wind 第二章 商业模式和技术发展 2.1 产业链 上游：各类原材料，主要涵盖 LED灯珠、电子元器件、结构件和包装材料等。其中，主要电子元器件、结构件、包材等属于明朗行业，其行业竞争较为充份、生产技术较均衡、供应较为充足，因此本行业的原材料订货市场需求能够赢得充份保证；LED 灯珠系 LED 照明设备产品的核心部件，随着技术水平和生产能力的不断提升，有助于 LED 照明设备产品的大规模推广及应用领域。 下游：应用领域场景较为广为，涵盖了家居、商业、工业、办公、教育等，其终端消费者主要为企事业单位和个人消费者。下游客户以大型家居产品零售卖场、超市等渠道客户以及照明设备和家电领域的品牌客户居多，也涵盖工程商。国内销售主要渠道涵盖商场、超市、经销商、五金、电商等。 图 LED照明设备行业产业链全景图 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind 图 LED照明设备行业图谱 资料来源：资产信息网 千际投行 百度百科 2.2 商业模式 （1）雷士模式：运营中心+密集性分销+隐性渠道模式 雷士照明虽然与多数的运营中心不存股权纽带，但雷士能够通过办事处或业务人员参与对驻地市场的管理、指导、与监控，或者施以经济行政处罚、撤销运营中心等方式，对其进行干预和掌控。 经过融资后的雷士资金充裕，更是利用这一优势，加强对渠道系统与工程项目上的资金投入，比如免费铺样、增加赢利额度、工程特定大力支持等。这些手段都给行业的二线品牌造成了非常大的压力。 雷士照明旗下的运营中心，不仅开拓市场，还分摊了渠道管理的角色，分摊了渠道的研发与运营成本。同时，雷士照明的渠道模式还能够为公司提供更多更多相当数额的本息资金：对下游经销商，雷士推行交费货款居多的政策；对上游供应商则推行延后缴交的方式。虽然无法推断本息资金的规模，但这无疑能为雷士照明提供更多更多流动资金。 雷士照明具有先发优势和规模优势，能够在一定程度上给模仿者设置障碍，提高模仿者的成本，而模仿者必须协同不好崭新改作渠道和旧有渠道的利益关系，本身就是一个非常困难的过程。 （2）欧普模式：专业市场密集型分销模式 与欧普相近戓调侃欧普的企业涵盖欧特朗、暗A、OKES、欧帝尔、百利通在、TCL、鉅豪、华艺等。 该模式的优点存：专业市场网点数量多，网点质量不好；Fanjeaux渠道延伸至五金、乡镇、超市、日化等渠道；渠道风险小；渠道掌控力强；二三级市场竞争优势明显；消费者口碑不好等。 缺点存：单店产出率不高；产品结构与一级市场的消费市场市场需求不一致；专业市场渠道冲突轻微；工程领域无多的突破；五金渠道、乡镇市场渠道还未同时同时实现有效率全面全面覆盖等。 （3）