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当前国际fdi理论研究综述 直接投资（fdi）来自发达国家，因此相关理论的研究也来自发达国家发达国家的fdi活动。20世纪70年代以来, 发展中国家纷纷兴起对外直接投资活动, 原来的国际主流FDI理论对此很难做出解释, 为此, 国际经济学家开始探讨它们FDI的动因、投资决策和投资方向, 产生了不少的FDI理论成果。本文按照理论发展所遵循的方法论展开, 对国际FDI理论进行梳理与分析, 其落脚点是看这些理论是否能够解释我国FDI的实际情况, 更为重要的是以期对我国的FDI有所启迪和借鉴。 一、 垄断优势、内部化和国外生产折共享的理论 国际直接投资的主流理论主要包括海默的垄断优势理论、维农的产品周期理论、小岛清的比较优势理论、巴克莱等的内部化理论以及邓宁的国际生产折衷理论等。 (一) 垄断优势是不完全竞争优势的具体表现形式,主要体现 1960年, 美国经济学家海默 (S.H.Hymer) 在其博士学位论文《国内企业的国际经营:关于对外直接投资的研究》中, 首次提出了垄断优势理论。1垄断优势理论是一种以不完全竞争为前提, 依据企业特定垄断优势开展对外直接投资的理论, 是基于产业组织理论的一种分析。后经其导师金德尔伯格 (Charles P.Kindleberger) 以及约翰逊 (H.G.Johnson) 等学者的补充, 发展成为研究国际直接投资最早的、最有影响的理论。也公认为国际直接投资理论的奠基之作。 海默认为, 所谓不完全竞争, 是指由于规模经济、技术垄断、商标、产品差别以及由于政府课税、关税等限制性措施引起的偏离完全竞争的一种市场结构, 寡占是不完全竞争的主要形式。正是在这种不完全竞争市场中, 美国企业所具有的各种垄断优势才是导致其对外直接投资的决定因素。 金德尔伯格列举了跨国公司拥有的各种垄断优势, 一是来自产品市场不完全的优势, 如产品差别、商标、销售技术与操纵价格等;二是来自生产要素市场不完全的优势, 包括专利与技术诀窍、资金获得条件的优惠、管理技能等;三是企业拥有的内外部规模经济。企业之所以选择直接投资来利用其垄断优势, 一是为了绕过东道国关税壁垒, 维持和扩大市场;二是为了技术资产的全部收益。 70年代初, 约翰逊、凯夫斯等在海默、金德尔伯格的理论基础上, 进一步发展了垄断优势理论。他们指出, “知识的转移是直接投资过程的关键”, 对知识资产如技术、诀窍、管理与组织技能、销售技能等无形资产的占有是跨国公司垄断优势的来源。 总之, 垄断优势理论提出了研究对外直接投资的新思路, 将国际直接投资理论独立开来进行研究, 并较好地解释了第二次世界大战后一段时期美国大规模对外直接投资的行为, 对后来的理论研究产生严重影响。该理论也有一定的局限性, 一是在解释为什么拥有技术优势的企业一定要对外投资。二是不能解释跨国公司在直接投资中的地理布局和区位选择问题。三是无法解释发展中国家的对外直接投资, 特别是发展中国家向经济发达国家的直接投资。 (二) 产品创新阶段 产品生命周期理论是美国哈佛大学维农 (Raymon Vernon) 教授在1966年发表的《产品周期中的国际投资与国际贸易》一文中首次提出, 后经威尔斯、赫希什等人不断发展、完善。其理论要义将产品生命周期划分为三个不同阶段, 即产品创新阶段、成熟阶段和标准化阶段, 以解释企业根据生产条件和竞争条件而做出的对外直接投资决策。2 维农认为, 在产品创新阶段, 生产一般集中在美国国内, 并部分出口满足其他发达国家的消费需求;当产品进入成熟阶段后, 由于产品基本定型, 仿制增加, 加上西欧国家市场扩大, 劳动力成本低于美国, 以及关税和运输成本的不利影响, 导致美国对西欧国家直接投资, 以就近占领当地市场并出口发展中国家;当产品进入标准化阶段时, 产品的生产技术、规模及样式等都已经完全标准化, 企业的垄断优势不复存在。产品的成本与价格因素更为重要, 发展中国家的低成本优势凸显, 成为跨国公司对外直接投资的最佳生产区域, 其产品可供应本国和其他国家市场。 产品生命周期理论存在着局限性, 主要表现在: (1) 它没有很好地解释发达国家之间的双向直接投资; (2) 该理论主要涉及最终产品市场, 而资源开发型投资和技术开发型投资与产品的生命周期无关; (3) 该理论不能很好地解释发展中国家的对外直接投资; (4) 该理论认为母国垄断优势的丧失导致对外直接投资, 实际上, 许多跨国公司在保有垄断优势的同时, 还进行大量对外直接投资。 (三) 内部化、市场失效和交易成本 1976年, 英国里丁大学学者巴克莱、卡森 (P.J.Buckley M.Casson) 的合著《跨国公司的未来》一书对传统的国际直接投资理论提出批评, 并提出了新的对外直接投资理论——内部化理论。3 巴克莱和卡森仍以不完