汽车行业板块1H23财报总结：2Q23成本端压力改善显著，看好下半年板块利润弹性进一步释放.docxVIP

营收 3029 亿/5811 亿，同比+23.9%/+15.9%；扣非归母净利润 154 亿/260 亿，同比+82.7%/+49.7%；2）1H23 零部件板块毛利率提升 + 积极控费推升净利率。2Q23 扣非净利率/毛利率/费用率同比 +1.6pct/+2.1pct/-1.0pct，环比+1.3pct/+0.8pct/-2.0pct，其中财务费 用环比 -1.2pct ； 1H23 扣非净利率 / 毛利率 / 费用率同比 +1.0pct/+1.5pct/0pct。综合来看，1H23 原材料压力大幅减弱助力盈利修复，2Q23 利润率同比受益原材料成本下降，环比受益人民币走弱带来汇兑收益增长。 ? 货车：2Q23 行业复苏明显，业绩盈利能力向好。1）市场需求回升， 板块业绩同步修复。2Q23/1H23 货车总体销量 91 万辆/175 万辆，同比+41.1%/+15.3%。板块 2Q23/1H23 营收 741 亿/1404 亿，同比 +45%/+25%，预计主要得益于基数较低及宏观经济向好； 板块 2Q23/1H23 扣非归母净利润 13 亿/18 亿，同比+27 亿（扭亏）/+32 亿（扭亏）；2）2Q23、1H23 毛利率上行+费用率下行带动扣非净利率 上 涨 。 板块 2Q23/1H23 扣 非 净 利 率 1.7%/1.3% ，同比 +4.6pct/+2