分类型可转债多因子组合的构建.docxVIP

目 录 TOC \o 1-2 \h \z \u 一、 研究背景 5 二、 模型设定 7 样本池 7 因子数据预处理 8 因子评估 8 三、 单因子构建 9 估值类因子 9 量价类因子 12 四、 分类型下的单因子筛选与因子合成 15 偏股型转债的因子与组合 16 平衡型转债的因子与组合 17 偏债型转债的因子与组合 18 五、 策略组合 19 六、 结论 23 风险提示 24 图表目录 图 1：可转债的属性示意图 5 图 2：可转债的各类型数量(月末统计) 6 图 3：可转债的各类型累计净值 6 图 4：可转债样本剔除前后的数量 8 图 5：转债平价与转股溢价率的分布(2023 年 8 月 21 日) 10 图 6：转债平价与转债价格的分布(2023 年 8 月 21 日) 10 图 7：绝对价格因子的分组及分类型表现 11 图 8：纯债溢价率因子的分组及分类型表现 11 图 9：纯债到期收益率因子的分组及分类型表现 11 图 10：蒙特卡洛模型定价偏离度的分组及分类型表现 11 图 11：双低的 3M 时序 ZScore 的分组及分类型表现 11 图 12：双低的 6M 时序 ZScore 的分组及分类型表现 11 图 13：隐波差的 3M 时序 ZScore 的分组及分类型表现 11 图 14：转股溢价率的分组及分类