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利率市场化进程中的制度支持与监管 一、 关于利率市场化发展中间业务与风险的研究 利率营销研究是近年来货币政策研究的重要环节。现有成果主要从国际经验比较对国内利率市场化的启示、中国利率市场化改革过程中的货币政策框架的修正、利率市场化改革对传统金融机构的冲击等角度展开论述。 基于国际经验比较的角度, 诸如张健华等从国际比较的角度对主要经济体利率市场化改革推进过程中的经验教训进行了系统梳理, 认为利率市场化不是结果, 是与其他相关政策结合的重要调控方式的转变(1)。盛朝晖从主要经济体利率市场化改革后利率水平、存贷利差、金融机构经营等变化情况, 探讨了我国利率市场化改革对金融运行产生的影响(2)。尹继志通过国际比较研究发现, 认为扩大企业发债规模、赋予商业银行更大的利率浮动权、加快金融创新和发展中间业务等, 有助于利率市场化改革稳步推进(3)。戴金平、陈汉鹏通过DSGE模型的构建与实证发现, Shibor利率作为我国的基准利率是可行的, 建立在银行间同业拆解市场基础之上的货币传导机制是有效的(4)。邸磊、杨建军认为要建立独立的银行监管部门、加强对金融创新产品的监管、加强多部门监管的交流互通、加强金融衍生品的信息披露和风险提示、加强监管体系的信息化与网络化建设等(5)。吴炳辉、何建敏构建了利率市场化下金融风险内在机理的宏观框架, 为利率市场化风险研究提供借鉴(6)。 基于货币政策框架随利率